一心堂發(fā)布《關(guān)于收到深圳證券交易所2020年年報問詢函的復(fù)函公告》，對公司存貨、貨幣資金、預(yù)付款、長期待攤費用等科目都作出了詳細解釋，但似乎投資者并不滿意這樣的解釋，6月16日一心堂再跌2.8%，截至發(fā)稿報34.75元。

一心堂存貨占總資產(chǎn)近四分之一，這一次復(fù)函交易所詳細解釋了存貨的存放地點等明細。另外，長期待攤費用也采取了10年的攤銷，而不是部分同行業(yè)企業(yè)的5年，相對來說處理方式并沒有那么謹慎。

存貨占總資產(chǎn)近四分之一

一心堂存貨占總資產(chǎn)比例為23.52%，這引發(fā)投資者和交易所的關(guān)注。

深交所問詢函中稱，“截至2020年末，你公司存貨賬面余額22.27億元，其中庫存商品賬面余額21.77億元。”“請你公司按細分品類分別披露上述存貨對應(yīng)的存放地點、品類名稱及賬面金額，并披露對應(yīng)倉庫的倉庫名稱、地理位置、建筑面積、取得時間。”

一心堂對此回應(yīng)稱，“存貨主要包括醫(yī)藥品、醫(yī)療器械和保健食品等，不同商品的有效期長短不一。公司存貨主要存放于三類倉儲地點：省級物流配送中心、各直營連鎖門店、中藥生產(chǎn)加工企業(yè)倉儲中心。”另外，一心堂也用列表的方式，陳述了存貨存放地點的明細，回應(yīng)了深交所的問詢。

關(guān)于行業(yè)的經(jīng)營特點，某醫(yī)藥企業(yè)高管向第一財經(jīng)記者介紹，一心堂的廠商品牌共建方式通過直接向生產(chǎn)廠家采購，生產(chǎn)企業(yè)將渠道費用、廣告費用、營銷費用等轉(zhuǎn)化為商品毛利讓渡給公司，這種方式節(jié)約了供應(yīng)商的媒體廣告費和市場營銷費，因此采購價格較低;一心堂批發(fā)業(yè)務(wù)主要是銷售自產(chǎn)的中藥飲片。

相對同行業(yè)來看，一心堂門店主要在云南省內(nèi)，小型店和鄉(xiāng)鎮(zhèn)店分布較多，平均門店收入稍低，這其實是一心堂相對同行幾家上市公司的競爭劣勢，該高管稱。

一心堂共有7205家在業(yè)門店，其中有26家為自有物業(yè)門店，7179家為租賃物業(yè)門店。

長期待攤費用為何是10年攤銷?

深交所對一心堂的長期待攤費用會計處理也有關(guān)注。2020年底，一心堂長期待攤費用余額5.31億元，主要由轉(zhuǎn)讓費2.74億元和裝修費1.75億元構(gòu)成。第一財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，對長期待攤費用當中的“轉(zhuǎn)讓費”會計處理來看，相比部分同行業(yè)更多按5年平均攤銷，一心堂采用的是按10年平均攤銷。

一心堂稱，根據(jù)公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，通過“新開+收購”并重的方式，加快門店網(wǎng)絡(luò)擴張。在門店資產(chǎn)收購過程中，“前經(jīng)營者在店鋪租期內(nèi)(未到期)征得房東同意后將營業(yè)用房轉(zhuǎn)租給公司，把和房東之間的剩余租賃期限，門店經(jīng)營相關(guān)的設(shè)施、設(shè)備、辦公用品、裝修及附屬物、信息設(shè)備等所有資產(chǎn)以及經(jīng)營場所承租權(quán)、經(jīng)營銷售信息，會員信息、供應(yīng)商信息、銷售數(shù)據(jù)、應(yīng)收醫(yī)保銷售收入等所有權(quán)益一并轉(zhuǎn)給公司，前經(jīng)營者向我公司收取的超過應(yīng)收取房租的費用為轉(zhuǎn)讓費。”“公司將前述發(fā)生的轉(zhuǎn)讓費確認為長期待攤費用，按10年平均攤銷，如10年內(nèi)不能續(xù)租或發(fā)生閉店情況，剩余金額一次性計入當期損益。”

一位注冊會計師向第一財經(jīng)記者表示，有部分連鎖藥房采用5年攤銷的處理方式，相比一心堂的10年，顯然是5年更符合謹慎性原則。

同行業(yè)的漱玉平民大藥房連鎖股份有限公司在招股書中稱，“發(fā)行人同時參考同行業(yè)上市公司門店轉(zhuǎn)讓費攤銷的年限，將長期待攤費用攤銷期限確定為5年。”

另外不同于轉(zhuǎn)讓費的處理，關(guān)于裝修費一心堂稱，“店鋪的租賃期間和二次裝修間隔時間通常在5年以上，結(jié)合公司經(jīng)營情況及行業(yè)慣例，基于謹慎性原則，公司將裝修費攤銷年限確定為5年。”