2023年要不要配置債基？

2023-03-07 13:03:48 來源 : 童童讀財

2023年大家都對經(jīng)濟復蘇充滿了期待，上證指數(shù)從3000點反彈到3300點，趨勢尚在，所以現(xiàn)階段，還需要防守型的債基做配置嗎？

在這里我想和大家分享一個觀點：在投資領域，0不是最小的數(shù)，還有負數(shù)。

債基的低風險性讓收益率相對股基要低很多，但它的年收益率幾乎不會是負數(shù)。

(相關資料圖)

相對而言，股基的彈性很高，出現(xiàn)負收益的概率也很高。

而做投資最重要的就是不要讓自己陷入無法翻身的境地。

債基的配置，是控制風險的有效手段之一。

所以不管對于任何一種風險偏好的投資者來說，合理的股債配比都是必要的。只是在不同的行情周期里，可以適當調(diào)整股債配比。今天我們就重點來說一說債券基金。

如何判斷一直債券基金的底層資產(chǎn)是否具有較高的安全性？

可以從它的季度報告中查詢相關信息。

我曾持有的招商信用添利債券C，查詢它的底層資產(chǎn)就看基金檔案——公告——第4季度報告的5.1條：

從4季報里可以看到，招商信用添利債券權益投資占比僅0.37%，固定收益投資占比98.6%。

也就是說生息資產(chǎn)是招商信用添利債券(LOF)C的主要底層資產(chǎn)，票息的作用事債券能夠獲得持續(xù)上升的回報。在這一點上，債券是優(yōu)于不能生息的黃金和大宗商品等衍生品的。

招商信用添利成立以來兩年多的時間收獲10.49%的穩(wěn)健收益，正是生息資產(chǎn)持續(xù)上升的回報。

下一步我們可以關注投資債券的種類，這一條在報告的5.4查詢：

招商信用添利涉及的債券品種較多，主要集中在收益相對固定的中期票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券。收益率相對穩(wěn)定，且能夠提供相對不低的基礎收益。在這一點上，債券是優(yōu)于股票（波動大）和貨幣資產(chǎn)（基礎收益低）的。社?；稹⑵髽I(yè)年金等機構(gòu)投資者喜歡用債券作為投資組合的“壓艙石”，在保證回報的同時避免資產(chǎn)的大幅波動。

最后，我們可以查看債基中權益投資的影響力，這條可以在報告的5.2和5.3中查詢：

招商信用添利雖然有權益投資資產(chǎn)，但占比非常低，這意味著該債基與股市的相關性較低。我們都知道股債之間存在“蹺蹺板”效應，在資產(chǎn)配置中純債基金和股票基金的業(yè)績相關性較低，一定程度上可以分散風險。

因此雖然進入到2月后，股市就一直反復震蕩不前，但招商信用添利最近1個月和1周的收益表現(xiàn)都優(yōu)于同類，排名持續(xù)靠前，并不受股市波動影響，這就是債基的優(yōu)勢展現(xiàn)：

總體來說，當我們在做資產(chǎn)配置的時候，債券的配置我認為都是必須的，它是壓艙底的穩(wěn)健型配置。

即便是現(xiàn)在2023年市場看似沖滿了機會，但也不可否認權益市場的反復震蕩。

當權益市場波動提升時，債券型基金成為投資者不容忽視的重要選擇。此時配置債券型基金，不僅能為投資者提供一個可預測的基礎收益，同時也是一個較好的投資過渡，保證投資者在A股重新具備性價比之際手中有較多的可投資金。

回到我文中開頭說的觀點：在投資領域，0不是最小的數(shù)，還有負數(shù)。

投資不只追求收益，控制風險同樣重要。對于資產(chǎn)配置偏重權益的投資者，不妨適當加入一些債券基金分散風險，動態(tài)平衡的股債搭配將在長期投資中發(fā)揮事半功倍的效果。

我目前雖然看好股市，但也始終持有大量債券資產(chǎn)，今年各類債券走勢穩(wěn)健，預祝大家在股市搏擊中，同時守好債市關口，風險收益和穩(wěn)健收益雙回報！

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