“通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件2023年上半年?duì)I收超61億元，同比增長近70%”，立訊精密（002475.SZ）8月29日披露的《2023 年半年度報(bào)告》（以下簡稱《中報(bào)》）這樣顯示。由此可見，在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時(shí)，這家消費(fèi)電子巨頭順應(yīng)人工智能潮流開辟新增長點(diǎn)的舉措卓有成效。

業(yè)績穩(wěn)定向好

(資料圖片)

根據(jù)《中報(bào)》、同花順數(shù)據(jù)，上半年，立訊精密錄得營業(yè)收入979.71億元、歸母凈利潤43.56億元，同比分別增長19.53%、15.11%；二季度單季實(shí)現(xiàn)營收480.29億元、歸母凈利潤23.38億元，同比增速為19%、18.03%。從2022年一季度開始，立訊精密營收和歸母凈利潤連續(xù)5個(gè)報(bào)告期都保持同比增長，業(yè)績整體穩(wěn)定向好。另外，上半年，立訊精密經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到88.14億元，同比增長263.74%；第二季度銷售毛利率為11.27%、銷售凈利率5.47%，分別較一季度提高1.24、1.27個(gè)百分點(diǎn)，公司的現(xiàn)金流和盈利指標(biāo)在一定程度上也都有大幅改善。

從營業(yè)收入的構(gòu)成來看，消費(fèi)性電子產(chǎn)品依然在立訊精密業(yè)務(wù)中占比最高，達(dá)到84.57%，營收金額828.56億元，同比增長18.46%；通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件當(dāng)期營收61.37億元，同比增長68.42%，延續(xù)了高增速，占總營收比重為6.27%。

通訊業(yè)務(wù)瞄準(zhǔn)AI市場巨大潛力

從業(yè)績構(gòu)成及各部分增速不難看出，2023年上半年立訊精密的通訊業(yè)務(wù)板塊增長最為迅猛，這與公司近年來收購優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、瞄準(zhǔn)潛力巨大的AI市場密不可分。

在通訊業(yè)務(wù)板塊，公司以核心零部件為基礎(chǔ)，借助在電連接、光連接、電源、散熱、射頻等產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的深度積累，制定了“核心零部件+系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品”雙驅(qū)協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略。在“應(yīng)用一代、開發(fā)一代、研究一代”的策略指引下，公司通訊相關(guān)產(chǎn)品在技術(shù)研發(fā)、技術(shù)突破、產(chǎn)品精密制造等方面，持續(xù)收獲海內(nèi)外頭部客戶的高度認(rèn)可，產(chǎn)品端市場表現(xiàn)優(yōu)異，整體業(yè)務(wù)規(guī)模呈高速增長態(tài)勢。未來，隨著 5G、AI 應(yīng)用的持續(xù)滲透，公司通訊業(yè)務(wù)將受益于新趨勢的蓬勃發(fā)展，并借助創(chuàng)新技術(shù)為新老產(chǎn)品深度賦能。

根據(jù)《2023年2月24日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，立訊精密通訊產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢包括，在數(shù)據(jù)中心應(yīng)用場景中，公司持續(xù)在低速、高速IO接口的光、電傳輸上提供原創(chuàng)性開發(fā)。同時(shí)，隨著傳輸數(shù)據(jù)量的持續(xù)增長，熱管理問題也隨之產(chǎn)生，公司去年已成功布局熱管理系統(tǒng)模塊，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)中心完整解決方案的垂直整合；在射頻通訊場景中，公司深度整合和聚焦在天線、CPE、塔放、射頻單元等產(chǎn)品線。

算力作為人工智能快速發(fā)展的基石，具備廣闊的市場潛力。國盛證券表示，相比GPT3.5約數(shù)千張H100的需求量，GPT4、GPT5等相對(duì)成熟的多模態(tài)模型訓(xùn)練算力需求提升約數(shù)倍至十倍級(jí)別；并且，經(jīng)他們測算，推理側(cè)需求或?yàn)橛?xùn)練側(cè)需求的數(shù)十倍，算力需求未來有望持續(xù)釋放。隨著人工智能的發(fā)展以及算力需求的增長，立訊精密的通訊業(yè)務(wù)未來或能從中享受到更大的紅利。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)支撐通訊業(yè)務(wù)發(fā)展

除了AI技術(shù)發(fā)展帶來的潛在市場，立訊精密近年來還通過收購匯聚科技（01729.HK）、華榮科技等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的拓展了公司通訊產(chǎn)品的類目，推動(dòng)了該板塊業(yè)務(wù)發(fā)展。立訊精密于2022年3月取得匯聚科技控制權(quán)，匯聚科技主要生產(chǎn)及銷售銅纜、光纜電線組件及網(wǎng)絡(luò)電線組件產(chǎn)品，產(chǎn)品應(yīng)用于電訊、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)電線等領(lǐng)域，能夠?qū)α⒂嵕艿耐ㄓ崢I(yè)務(wù)形成支撐。2022年4月，立訊精密再下一城取得華榮科技控制權(quán)，從股權(quán)購買日到2022年期末，匯聚科技、華榮科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.24億元、24.27億元。

2023年上半年，立訊精密交出不俗“成績單”的同時(shí)，通訊業(yè)務(wù)作為新增長點(diǎn)也表現(xiàn)出高速發(fā)展的動(dòng)能，擁抱人工智能潮流，使得立訊精密的未來具備更大的想象空間。