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6月15日，央行發(fā)布公告，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中國(guó)人民銀行開(kāi)展2370億元一年期中期借貸便利（MLF）操作和20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.65％和1.90％，其中，MLF操作中標(biāo)利率較上月下行10個(gè)基點(diǎn)。

一年期MLF利率已連續(xù)9個(gè)月未作調(diào)整，但此次調(diào)整市場(chǎng)早有預(yù)期。6月13日，公開(kāi)市場(chǎng)操作7天期逆回購(gòu)利率已下行10個(gè)基點(diǎn)，從2.00％降至1.90％，當(dāng)天，隔夜、7天期、1個(gè)月常備借貸便利（SLF）利率也均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)政策利率體系聯(lián)動(dòng)調(diào)整的一般規(guī)律，在7天期逆回購(gòu)利率先行下調(diào)后，MLF操作中標(biāo)利率通常也會(huì)跟進(jìn)下調(diào)，這一方面是為了保持各項(xiàng)貨幣政策工具之間的利差相對(duì)穩(wěn)定，另一方面也是出于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的考慮。

此前，六大國(guó)有銀行公告顯示，6月8日起，活期存款掛牌利率從此前的0.25％下調(diào)至0.2％。2年期定期存款掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.05％，3年期定存掛牌利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至2.45％，5年定期存款掛牌利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至2.5％。6月12日以來(lái)，招商銀行、平安銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、浙商銀行等多家股份制銀行以及部分城農(nóng)商行也跟隨下調(diào)存款掛牌利率。

專家表示，本輪存款利率下調(diào)屬于銀行的主動(dòng)、市場(chǎng)化行為，無(wú)需過(guò)度解讀。存款利率再度下調(diào)的主因，是貸款利率穩(wěn)中有降。2022年我國(guó)兩次降低利率，貨幣政策堅(jiān)持“以我為主”，沒(méi)有簡(jiǎn)單跟隨全球央行持續(xù)加息，這為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤提供了有力支撐。今年3月份，新發(fā)放的企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.96％，較上年同期低29個(gè)基點(diǎn)。貸款利率下降后，若存款利率保持不變，商業(yè)銀行的息差將大幅收窄，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑。非但不利于銀行自身的穩(wěn)健運(yùn)行，還可能拖累銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。并且，存款利率下調(diào)為貸款利率的進(jìn)一步下行打開(kāi)了空間，此次MLF操作中標(biāo)利率和公開(kāi)市場(chǎng)操作7天期逆回購(gòu)利率的同步下行恰好印證了這一點(diǎn)預(yù)期。

6月7日，央行行長(zhǎng)易綱在上海調(diào)研金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展時(shí)指出，會(huì)繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬說(shuō)：“低中期借貸便利（MLF）中標(biāo)利率，將進(jìn)一步加大6月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)（LPR）利率下調(diào)的概率。這有助于提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)金融更好讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本和債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)投融資需求和居民消費(fèi)需求，從而更好地推動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)?！?

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，近年來(lái)，部分銀行面臨凈息差收窄的壓力，銀行進(jìn)一步讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨一定“阻力”。中期借貸便利（MLF）操作利率同步下調(diào)，有利于暢通貨幣政策傳導(dǎo)，引導(dǎo)商業(yè)銀行更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

本文源自：金融界