21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 凌晨 西安報(bào)道

【資料圖】

5月30日晚間，華能水電(600025.SH)發(fā)布公告稱，公司擬在西藏地區(qū)投資建設(shè)水電站項(xiàng)目。該項(xiàng)目已于2023年4月獲得國家發(fā)展和改革委員會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。目前項(xiàng)目技術(shù)可行，各項(xiàng)條件已基本落實(shí)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可控，已具備項(xiàng)目投資及開工建設(shè)條件。

公告顯示，該項(xiàng)目裝機(jī)容量260萬千瓦，多年平均發(fā)電量112.81億千瓦時(shí)，工程總工期132個(gè)月（不含籌建期），按2022年三季度價(jià)格水平計(jì)算，工程總投資583.81億元。

作為華能集團(tuán)旗下“水電業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)”，華能水電發(fā)電能力超千億千瓦時(shí)，規(guī)模優(yōu)勢明顯。該公司不僅在云南省內(nèi)裝機(jī)規(guī)模第一，同時(shí)也是瀾滄江—湄公河次區(qū)域最大的清潔電力運(yùn)營商。

而上述百億投建項(xiàng)目正是該公司建設(shè)瀾滄江西藏段清潔能源基地的重要一步。就本次投建細(xì)節(jié)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次致電華能水電未果。

不過，對(duì)于上述投建項(xiàng)目，華能水電公開表示：“該項(xiàng)目在發(fā)揮瀾滄江流域梯級(jí)聯(lián)合調(diào)度優(yōu)勢，提升梯級(jí)水能利用率及綜合發(fā)電效益方面作用顯著。本項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可行，后續(xù)配合瀾滄江上游西藏段清潔能源基地其他電源外送，有利于提升公司市場核心競爭力。本項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司裝機(jī)容量和產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)公司發(fā)展具有重要積極影響。”

百億水電項(xiàng)目即將落地

華能水電是中國華能集團(tuán)控股的大型流域水電企業(yè)，同時(shí)也是培育云南水電支柱產(chǎn)業(yè)和實(shí)施“西電東送”、“云電外送”的核心企業(yè)和龍頭企業(yè)，“藏電外送”的主要參與者。

業(yè)務(wù)分布方面，華能水電主要從事瀾滄江流域及周邊地區(qū)水電資源的開發(fā)與運(yùn)營，太陽能光伏、風(fēng)電等可再生能源建設(shè)運(yùn)營。

因此，瀾滄江上游西藏段的資源開發(fā)是華能水電擴(kuò)產(chǎn)布局的關(guān)鍵一步。

公開資料顯示，2022 年華能水電全年完成發(fā)電量 1006.19 億千瓦時(shí)，同比增加 6.59%。已投產(chǎn)裝機(jī)容量達(dá) 2356.38萬千瓦。

據(jù)悉本次百億項(xiàng)目裝機(jī)容量260萬千瓦，多年平均發(fā)電量112.81億千瓦時(shí)。若順利建成，不僅保障了瀾滄江上游西藏段清潔能源基地其他電源外送，同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大該公司裝機(jī)容量與產(chǎn)能。

水電基建類項(xiàng)目對(duì)資金規(guī)模、現(xiàn)金流穩(wěn)定性要求嚴(yán)苛。就上述項(xiàng)目而言，歷時(shí)超10年、583億投資額如何落地備受關(guān)注。

華能水電表示該項(xiàng)目建設(shè)資金由資本金和負(fù)債融資兩部分組成，資本金占工程總投資的30%，由公司所屬全資子公司華能瀾滄江上游水電有限公司根據(jù)項(xiàng)目年度投資計(jì)劃投入。其余為負(fù)債融資，由公司以項(xiàng)目融資方式從國內(nèi)政策性銀行和商業(yè)銀行貸款等方式融資。

若項(xiàng)目順利建成后，平均每年可向地方財(cái)政貢獻(xiàn)稅費(fèi)超過10億元，同時(shí)還將通過多種途徑拉動(dòng)西藏地區(qū)就業(yè)增長，改善當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施條件。

多元化業(yè)務(wù)布局規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

自2017年登陸A股市場以來，華能水電整體保持較為穩(wěn)定的增長趨勢。

該公司年報(bào)顯示，2022年華能水電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入211.42億元，同比增長4.65%；凈利潤和扣非凈利潤分別為68.01億元、68.22億元，同比增長16.51%、21.17%，均達(dá)到2017年上市以來最高水平。

而今年以來，汛期來水不足、水流同比偏枯等情況頻繁出現(xiàn)在多個(gè)水電大省，其中包括云南。

云南氣象局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年以來（2023年1月1日至4月20日），云南省平均降水量為34.6毫米，較歷史同期偏少63.6毫米（64.8%），為近五年來降水最少年份。當(dāng)?shù)貧庀笏牟块T此前預(yù)測，2023年云南省大部分地區(qū)降水總量正常偏少。

對(duì)于“看天吃飯”的水電企業(yè)來說，降雨量疲軟的影響也體現(xiàn)在水電企業(yè)一季度營收中。

以華能水電為例，由于2022年汛期來水不足，導(dǎo)致2023年初水電梯級(jí)蓄能同比減少61.37億千瓦時(shí)，疊加一季度瀾滄江流域來水同比偏枯一成因素影響，一季度華能水電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.32億元，同比減少5.31%。

為了進(jìn)一步提高營收穩(wěn)定性規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，華能水電正在加速完善風(fēng)光水互補(bǔ)業(yè)務(wù)格局。

公開資料顯示，瀾滄江上游西藏段是目前我國尚待開發(fā)的大型水電能源基地之一，梯級(jí)補(bǔ)償效益十分顯著，流域周邊太陽能資源豐富，可通過水光互補(bǔ)形式建設(shè)西藏瀾滄江大型清潔能源基地。

華能水電表示將加快推進(jìn)瀾滄江西藏段風(fēng)光水儲(chǔ)一體化基地開發(fā)建設(shè)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)水電和光伏等新能源資源優(yōu)化配置，確保本項(xiàng)目整體效益的發(fā)揮。同時(shí)在項(xiàng)目施工、設(shè)備采購等關(guān)鍵環(huán)節(jié)有效控制投資成本，在電力市場方面積極爭取有利電價(jià)，加強(qiáng)與受電端市場和電網(wǎng)企業(yè)的溝通協(xié)調(diào)，爭取本項(xiàng)目合理的上網(wǎng)電價(jià)。

該公司年報(bào)顯示，2022年內(nèi)華能水電新能源全年并網(wǎng)投產(chǎn)規(guī)模保持區(qū)域領(lǐng)先，新能源運(yùn)營裝機(jī)規(guī)模達(dá)61.5 萬千瓦，瀾滄江流域水風(fēng)光多能互補(bǔ)基地建設(shè)加速。

申銀萬國證券研報(bào)認(rèn)為，來水短期波動(dòng)難免，電價(jià)邏輯支撐長期價(jià)值。在當(dāng)前全國電力供需偏緊背景下，國家層面多次提出加快待開發(fā)水電站建設(shè)，未來華能水電水電站建設(shè)有望加速，公司也有望成為國內(nèi)少數(shù)還具備裝機(jī)增長的水電公司之一。