參考消息網(wǎng)5月8日?qǐng)?bào)道（文/張濱陽）按照美國財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫的說法，只剩不到一個(gè)月時(shí)間，美國就將面臨利率飆升、股市暴跌和經(jīng)濟(jì)停擺的災(zāi)難性局面。

如果白宮和國會(huì)共和黨人在6月1日之前沒有就美國債務(wù)上限問題達(dá)成一致，提高或者暫停債務(wù)上限，那么美國財(cái)政部將沒有現(xiàn)金支付本該支付的那些賬單，包括政府雇員的工資、養(yǎng)老金等社會(huì)保險(xiǎn)，以及政府大樓的水電費(fèi)和一些工程的工程款等。如果美國政府屆時(shí)無法償付國債的利息和本金，這一違約行為將導(dǎo)致金融市場(chǎng)遭到重創(chuàng)，并引發(fā)經(jīng)濟(jì)深度衰退。

(相關(guān)資料圖)

民主、共和兩黨在債務(wù)上限問題上的僵局，現(xiàn)在是懸浮在美國經(jīng)濟(jì)前景上的另一塊烏云，已經(jīng)給美國經(jīng)濟(jì)造成壓力。這里既有不同派別對(duì)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政持不同理念的沖突，又是美國功能失調(diào)的兩極分化政治的惡果。不論實(shí)際上誰對(duì)誰錯(cuò)、誰輸誰贏，其爭(zhēng)執(zhí)都將對(duì)美國的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)帶來持續(xù)威脅。

什么是債務(wù)上限？

美國是世界上為數(shù)不多的為政府支出設(shè)置最高限額的國家。債務(wù)上限由國會(huì)于1917年設(shè)立，它規(guī)定了美國政府可以承擔(dān)的未償還聯(lián)邦債務(wù)的最高數(shù)額，也就是國會(huì)對(duì)財(cái)政部可以借入的金額設(shè)定了法定上限。容易造成誤解的是，債務(wù)上限并不是需要國會(huì)授權(quán)任何新的支出，而只是讓政府有錢為國會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目買單。

之所以出現(xiàn)債務(wù)上限問題，是因?yàn)槊绹氖杖胨俣融s不上花錢的速度。根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，自2001年以來，美國政府平均每年出現(xiàn)近1萬億美元的赤字。為了彌補(bǔ)差額，它必須借錢以繼續(xù)為國會(huì)已經(jīng)授權(quán)的付款提供資金。

當(dāng)政府需要借錢償還債務(wù)時(shí)，提高或暫停債務(wù)上限就成為必要。在過去一個(gè)世紀(jì)的大部分時(shí)間里，提高上限一直是國會(huì)的一項(xiàng)相對(duì)常規(guī)的程序。每當(dāng)財(cái)政部無法再支付政府的賬單時(shí)，國會(huì)就會(huì)迅速采取行動(dòng)，兩黨有時(shí)甚至?xí)恢绿岣呖山栀J的限額。自1960年以來，國會(huì)已將上限提高了78次，最近一次是在2021年。

此外，國會(huì)也可以選擇暫停債務(wù)上限，而不是提高特定數(shù)額，這樣財(cái)政部可以無視債務(wù)上限的存在繼續(xù)借錢。國會(huì)自2013年以來曾經(jīng)7次暫停債務(wù)上限。

美國在2023年1月19日達(dá)到了此前設(shè)定的31.4萬億美元的債務(wù)上限，由于財(cái)政部一直在采取一系列“非常措施”，也就是一些會(huì)計(jì)上的操作，因此債務(wù)上限尚未生效。但財(cái)政部何時(shí)沒有足夠的現(xiàn)金來履行其付款義務(wù)——即所謂的“X日期”——尚不確定，因?yàn)檫@取決于聯(lián)邦政府稅收的流入情況。根據(jù)美國財(cái)政部的最新評(píng)估，“非常措施”將于6月1日用盡，屆時(shí)美國政府將面臨沒錢支付賬單的尷尬局面。

4月26日，共和黨控制的眾議院批準(zhǔn)了一項(xiàng)法案，以大幅削減政府支出為條件，增加1.5萬億美元的借貸授權(quán)或者暫停債務(wù)上限直到明年3月31日，以先到者為準(zhǔn)。但是這項(xiàng)法案預(yù)計(jì)無法在民主黨控制的參議院獲得通過，白宮對(duì)此也對(duì)其表現(xiàn)出嗤之以鼻的態(tài)度。由此兩黨在債務(wù)上限問題上陷入僵局。

如何影響經(jīng)濟(jì)？

這不是美國第一次就債務(wù)上限問題陷入僵局，并且每次都無一例外地給美國金融、經(jīng)濟(jì)和財(cái)政帶來沖擊。

2011年，美國時(shí)任總統(tǒng)奧巴馬與國會(huì)共和黨人就支出問題爭(zhēng)論不休，導(dǎo)致雙方就債務(wù)上限長(zhǎng)期陷入僵局。雖然國會(huì)最終達(dá)成協(xié)議，在財(cái)政部估計(jì)資金將用完的日期前兩天提高上限。但是邊緣政策引發(fā)了美股自2008年金融危機(jī)以來最動(dòng)蕩的一周，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司首次下調(diào)了美國的信用評(píng)級(jí)。根據(jù)美國政府問責(zé)局當(dāng)時(shí)的一項(xiàng)研究估計(jì)，2011年的債務(wù)上限攤牌使2011年到期債務(wù)的財(cái)政部借貸成本增加了13億美元。

2013年美國再次出現(xiàn)債務(wù)上限僵局，當(dāng)時(shí)國會(huì)也是在最后一刻才提高債務(wù)上限，投資者拋售了到期日臨近預(yù)計(jì)上限日期的美國國債。根據(jù)美國政府問責(zé)局其后發(fā)布的一項(xiàng)研究，這導(dǎo)致這些證券的利率急劇上升，國債市場(chǎng)的流動(dòng)性下降。

2017年秋季，由于投資者擔(dān)心違約的可能性，短期國債收益率在預(yù)計(jì)的債務(wù)上限到期日之前飆升。由于許多金融交易依賴國債作為抵押品和低風(fēng)險(xiǎn)投資，這些影響波及整個(gè)金融市場(chǎng)。

實(shí)際上，在債務(wù)上限日期日益臨近的當(dāng)下，已經(jīng)出現(xiàn)了1個(gè)月期和3個(gè)月期美國國債利率飆升的局面。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪在今年3月提交給參議院銀行、住房和城市事務(wù)委員會(huì)經(jīng)濟(jì)政策小組委員會(huì)的書面證詞當(dāng)中說：“在財(cái)政部耗盡現(xiàn)金并違約之前，利率將飆升，股價(jià)將暴跌，納稅人和經(jīng)濟(jì)將付出巨大代價(jià)?！?/p>

他說：“如果立法者無法及時(shí)解決債務(wù)上限問題，并且財(cái)政部開始延遲支付賬單并違約，金融市場(chǎng)將陷入混亂……一場(chǎng)以利率飆升和股價(jià)暴跌為特征的類似危機(jī)將被點(diǎn)燃。對(duì)幫助為經(jīng)濟(jì)日?；顒?dòng)提供資金的信貸流動(dòng)來說至關(guān)重要的短期融資市場(chǎng)也可能會(huì)關(guān)閉。”

布魯金斯學(xué)會(huì)的一項(xiàng)分析指出，由于違約而失去美國國債市場(chǎng)的安全性和流動(dòng)性，可能導(dǎo)致未來十年美國借貸成本增加超過7500億美元。彼得森研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對(duì)美國國債的需求下降將削弱美元在全球經(jīng)濟(jì)中的作用：“官方美元購買的減弱可能會(huì)加劇美元對(duì)其他貨幣的價(jià)值波動(dòng)并減少流動(dòng)性，促使投資者以任何形式減少其持有的美元。”

5月3日，白宮發(fā)布了由經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)撰寫的一份材料，分別從“接近債務(wù)上限”“短期違約”和“長(zhǎng)期違約”三種情境分析了債務(wù)上限問題給美國經(jīng)濟(jì)帶來的影響。報(bào)告認(rèn)為，上述三種情況將使美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）分別減少0.3%、0.6%和6.1%，使失業(yè)率分別上升0.1、0.3和5.0個(gè)百分點(diǎn)。