21世紀經濟報道新能源課題組記者費心懿 上海報道

編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現，總結影響行情表現的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。

(相關資料圖)

本周(5月8日至5月12日)，A股光伏板塊繼續(xù)調整。

21世紀經濟報道新能源課題組結合Wind數據，統(tǒng)計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至3月31日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約2.55萬億元，較五一節(jié)前減少了1470.34億元。光伏指數(884045.WI)近五個交易日下跌2.54%。

1、一季度光伏裝機增量可觀，多只光伏股收業(yè)績問詢函

一季度光伏新增并網容量超過去年上半年總裝機量。國家能源局發(fā)布的數據顯示，2023年第一季度全國新增并網容量33.65GW，其中集中式15.52GW，分布式總計18.13GW，戶用分布式9GW；截至2023年一季度，累計并網容量共425.22GW，其中集中式248.89GW，分布式176.32GW。

產業(yè)鏈方面，硅業(yè)分會指出，本周硅料市場價格大幅下跌，成交情況并不樂觀。

本周國內N型料價格區(qū)間在16.0萬-17.1萬元/噸，成交均價為16.57萬元/噸，復投料價格區(qū)間在15.0至16.7萬元/噸，成交均價為16.03萬元/噸，周環(huán)比降幅為11.97%；單晶致密料價格區(qū)間在14.8萬至16.5萬元/噸，成交均價為15.79萬元/噸，周環(huán)比降幅為12.62%。

總體來看，供給端，個別頭部企業(yè)產能爬坡階段產品質量不穩(wěn)定，以及上市公司存在業(yè)績壓力，因此出貨價格偏低。需求端，硅片端和電池端為避免原材料價格大幅波動造成的跌價損失，減少安全庫存量，使得短期需求不太樂觀。綜合供需兩方面來看，預期未來價格將根據投產節(jié)奏、石英坩堝供給量、終端需求等因素共振波動。

本周硅片價格階大幅下跌。M10單晶硅片（182 mm /150μm）價格區(qū)間在5.0至5.4元/片，成交均價降至5.25元/片，周環(huán)比降幅為16.4%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格區(qū)間在7.0至7.6元/片，成交均價降至7.28元/片，周環(huán)比降幅為9%。硅業(yè)分會指出，本周硅片市場成交價格混亂，成交量普遍偏小。價格大幅下跌主要由于兩方面原因，其一是本周價格降幅橫跨兩周，因此跌幅略顯夸張，但實則經歷了兩輪階段性調價；其二是傳導原材料降價空間，并持續(xù)向下游釋放利潤。

需求方面，電池端，主流電池片報價降至1.03至1.05元/W，環(huán)比下降2.3%。硅業(yè)分會指出，目前電池企業(yè)同樣出現壓縮安全庫存周期的情況，主要是為避免原材料大幅波動造成的跌價損失。此外，N型產線爬坡速度不及預期，電池端轉向偏緊預期。組件端，近期中標價降至1.6至1.65元/W，組件端對大幅波動的市場持謹慎態(tài)度，采購節(jié)奏有明顯放緩。海外出口方面，整體而言延續(xù)一季度火熱的情況，短期內美國出現政策風險。

華福電新的最新研報指出，上游大幅降價是產業(yè)鏈價格向良性發(fā)展的必然結果，堅定看好硅片龍頭的強阿爾法。本周硅料、硅片價格降幅較大，但有別于春節(jié)前的大幅降價屬于無量支撐的恐慌性連續(xù)殺跌，本次降價是在需求穩(wěn)定支撐的背景下，產業(yè)鏈整體價格向良性發(fā)展的必然結果，降價后利潤從硅料端向下游傳導。

上市公司方面，近來多家A股光伏板塊的上市公司收到年報問詢函。

金剛光伏（300093.SZ）年報顯示，2020年至2022年，該公司實現扣非后歸母凈利潤-1.3億元、-1.53億元、-2.68億元。2022年末歸母凈資產為0.25億元，資產負債率97.16%，未分配利潤-6.26億元。交易所要求該公司說明扣非后歸母凈利潤連續(xù)三年為負的原因，持續(xù)經營能力是否存在重大不確定性。

愛康科技（002610.SZ）年報顯示，2022年，愛康科技實現營收約66.91億元，同比增長164.34%，但與之形成鮮明對比的是，公司實現歸母凈利潤約-8.34億元，同比減少105.32%，實現扣非歸母凈利潤約-6.95億元，同比減少28.67%，至此公司已連續(xù)四年扣非歸母凈利潤為負。深交所就愛康科技的年報下發(fā)問詢函，要求公司就年度業(yè)績、應收賬款、計提壞賬等情況詳細說明。

2、天合光能股價重摔跌出“千億俱樂部”，金剛光伏連虧三年欲募20億擴產HJT

本周，A股光伏板塊共有15只個股浮盈，沒有周漲幅超過10%的個股。

億晶光電（600537.SH）、中天科技（600522.SH）、晶盛機電（300316.SZ）在板塊內領漲，周漲幅分別為4.33%、4.18%、2.79%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀經濟報道

本周，A股光伏板塊有61只個股浮虧。周跌幅超過10%的個股有四只，英杰電氣（300820.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、高測股份（688556.SH）、 昱能科技（688348.SH）在板塊內領跌，周跌幅分別為10.80%、10.15%、10.12%、10.07%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀經濟報道

龍頭股方面，本周千億市值的光伏股數量僅剩6只。晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）和天合光能（688599.SH）本周的跌幅較大，分別為10.15%、7.07%和6.76%。

本周市值居前的光伏龍頭股制圖：21世紀經濟報道

盡管金剛光伏已連續(xù)三年凈利潤為負，但其仍在披露年報后向市場擲出了一份20億元的定增預案。

公司擬向不超35名特定對象發(fā)行不超6480萬股公司股份，募集資金不超過20億元，擬用于年產4.8GW高效異質結電池及1.2GW組件生產線項目及補充流動資金。

目前，金剛玻璃已實現主營業(yè)務的逐步轉型，聚焦光伏電池主業(yè)，并對原有業(yè)務進行剝離。公司表示，未來仍會集中主要資源投入在HJT電池片業(yè)務。

項目計劃新建高效異質結太陽能電池及組件生產線及相應的輔助配套設施設備等，建設周期為18個月，達產后將新增4.8GW高效異質結電池片與1.2GW高效太陽能組件產能。經測算，該項目稅后投資財務內部收益率12.30%，靜態(tài)投資回收期8.34年（含建設期）。

金剛光伏方面表示，上述項目的實施，有利于進一步拓展和完善公司的主營業(yè)務，公司光伏業(yè)務板塊的收入占營收總額的比重將會繼續(xù)提升。2021年，金剛玻璃切入火熱的光伏產業(yè)，到2022年，公司在光伏領域的營收占總營收的比重接近80%。值得注意的是，主營業(yè)務轉型未能扭轉業(yè)績承壓。

2023年一季度，金剛光伏營業(yè)收入為1.82億元，同比增長128.39%，歸屬于上市公司股東的凈虧損為4318.32萬元，同比擴大45.46%。