2023-08-29 06:42:54 來源 : 智通財經(jīng)
【資料圖】
智通財經(jīng)獲悉，據(jù)紐文資產(chǎn)管理有限公司的首席投資官Saira Malik表示，持有現(xiàn)金和貨幣市場基金的投資者可以考慮盡早轉(zhuǎn)而投資期限較長的債券。
歷史回報率顯示，自1990年代以來，在過去的每次美聯(lián)儲加息周期結(jié)束時，規(guī)模達55萬億美元的美國債券市場的表現(xiàn)通常優(yōu)于短期國債。
在過去的四次美聯(lián)儲加息周期中，債券市場在最后一次加息后的三個月內(nèi)平均回報率為5.5%，而短期國債的回報為2.1%。
值得注意的是，從彭博美國綜合債券指數(shù)相對于彭博美國1-3年期國債指數(shù)的表現(xiàn)來看，債券市場在12個月后相對于短期頭寸的超額收益率有所下降。
Malik在周一給客戶的一份說明中表示：“美聯(lián)儲暫停(加息)后，大盤通常會立即出現(xiàn)強勁的緩解性反彈，并在接下來的一年中大多表現(xiàn)優(yōu)異。這進一步印證了我們的觀點，即過度配置現(xiàn)金或短期國債可能是一個錯誤?！?/p>
個人投資者可以通過相關(guān)的交易所交易基金來參與華爾街的債券指數(shù)，如iShares美國全債市ETF(AGG.US)。
上周五，美聯(lián)儲主席鮑威爾在央行年會上表示，盡管目前的利率已經(jīng)是22年來的最高水平，并且過去一年內(nèi)通貨膨脹已經(jīng)大幅回落，但為了控制美國的生活成本，可能還需要進一步加息。他還重申了保持利率在一定時期內(nèi)處于緊縮水平的承諾，以控制通貨膨脹。
Malik指出，房地產(chǎn)通脹的降溫是通脹前景的一個積極信號。隨著基準30年按揭利率達到平均7.31%，這是自2000年以來的最高水平，房者紛紛退縮。
她還預(yù)計美國經(jīng)濟增長將放緩，10年期美債收益率在近幾周飆升后會有“部分回撤”?！皬臍v史上看，10年期收益率通常在緊縮周期的最后幾個月達到頂峰。我們預(yù)計這次加息將在9月或11月的美聯(lián)儲會議上發(fā)生，10年期收益率將在年底之前下降?！眰氖找媛屎蛢r格是相反的。
