2023-06-22 00:23:16 來源 : 金融界
(資料圖)
CPI數據中這一分項的滯后太嚴重了！若代入最新數據，5月核心CPI月率可能只有0.09%……
Fundstrat分析師Tom Lee表示，二手車價格的穩(wěn)步下降應該會對未來的通脹數據產生持久影響，使其向美聯儲2%的目標靠攏。
Lee周一指出，備受關注的曼海姆二手車價值指數（Manheim）在6月的前兩周下跌了3.2%，較2022年6月底下跌了9.4%。
值得注意的是，這是短時間內的急劇下降，最近的數據顯示，其年化降幅將達到72%。
Lee稱這是“崩潰”，并補充說，如果目前的下跌持續(xù)下去，到6月底二手車價格可能會下降6%。他說：
“曼海姆二手車價格的下跌是積極的，這比許多人意識到的要重要得多?！?
不過，雖然二手車的市場價格在下降，但美國勞工部CPI報告中使用的二手車價格數據顯示，過去兩個月的月度漲幅為4.4%。
Lee強調，最新CPI中的二手車價格數據的年化率顯示出明顯的差異，曼海姆二手車價值指數的年化降幅為72%，而官方二手車CPI數據的年化漲幅為50%。對此，Lee表示：
“曼海姆價格指數顯示出與二手車CPI完全相反的趨勢……由此得出的結論是，CPI可以說是滯后的，不能反映當前通脹的現實?！?
但隨著CPI數據迎頭趕上，二手車價格數據的明顯滯后終會消失，這有助于給未來的CPI報告帶來下行壓力。在5月份的核心CPI報告中，二手車價格同比上漲了0.15%，對上個月CPI增幅的貢獻為33%。
Lee估計，二手車價格本應下跌0.20%，而不是上漲0.15%。他說：
“如果我們把二手車價格下跌0.20%代入，5月核心CPI環(huán)比漲幅將為0.09%，即使考慮到住房價格的持續(xù)上漲，核心通脹率也只有1%?！?
Lee認為，這些數據表明，一旦CPI中的二手車定價數據趕上當前二手車價格下跌的市場動態(tài)，應該有助于抑制通脹，并最終為美聯儲暫停進一步加息提供更多理由。
通脹率的下降和緊縮政策的暫?？赡軙艿酵顿Y者的歡迎，并導致股市上漲。Lee仍然預計，到今年年底，標普500指數將較目前水平上漲8%，至4750點。
