南財理財通研究員 吳凡

(資料圖)

據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至2023年5月21日，今年以來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財13,444只。

從風(fēng)險等級來看，產(chǎn)品風(fēng)險等級主要集中在二級（中低風(fēng)險）。其中，一級（低風(fēng)險）產(chǎn)品占比4.37%，二級（中低風(fēng)險）產(chǎn)品占比85.08%，三級（中風(fēng)險）產(chǎn)品占比8.21%，四級（中高風(fēng)險）產(chǎn)品占比0.30%，五級（高風(fēng)險）產(chǎn)品占比1.75%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.02%；混合類產(chǎn)品占比2.21%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.43%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.35%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。（含私募）

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系研究助理進(jìn)一步核實。

權(quán)益類FOF產(chǎn)品位居前列，理財公司權(quán)益類產(chǎn)品收益率回暖

據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，理財公司存續(xù)期超6個月的公募類權(quán)益理財產(chǎn)品共計23只，分別隸屬于寧銀理財、民生理財、貝萊德建信理財、招銀理財、青銀理財、信銀理財、工銀理財、華夏理財、高盛工銀理財及光大理財。

與6月12日機(jī)警理財日報發(fā)布的同緯度榜單進(jìn)行對比，本次權(quán)益類榜單排名出現(xiàn)明顯變動。從本期榜單公募權(quán)益類理財產(chǎn)品整體業(yè)績表現(xiàn)來看，過半產(chǎn)品近六個月錄得正收益。

而從權(quán)益類理財產(chǎn)品近六個月的整體大盤來看，收益率變動幅度較大。根據(jù)南財理財通監(jiān)測，權(quán)益類理財產(chǎn)品整體凈值增長率先緩慢爬升至4.42%的高位，隨后在五個月的時間維度中逐漸下滑至-0.75%的相對低點，最后由-0.75%的相對低點在近一月內(nèi)陡然下滑至-13.76%。

（近6個月理財公司權(quán)益類產(chǎn)品凈值增長率  數(shù)據(jù)來源：南財理財通）

值得注意的是，在本期權(quán)益類理財產(chǎn)品收益榜單中，F(xiàn)OF類產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勢，排名榜單前五的權(quán)益類理財產(chǎn)品中有4只采用FOF策略，分屬寧銀理財及民生理財兩家公司。其中，寧銀理財旗下“寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式產(chǎn)品1號”以2.53%的近六個月凈值增長率斬獲本次榜單第一。根據(jù)南財理財通監(jiān)測，截至6月19日，“寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式產(chǎn)品1號”近六個月累計凈值由0.8502小幅度升至0.8844，凈值回暖趨勢明顯。

（“寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式產(chǎn)品1號”凈值曲線；數(shù)據(jù)來源：南財理財通）

排名第二的產(chǎn)品為民生理財所屬“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”，近6個月凈值增長率為2.43%。根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，截至6月20日，“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”凈值明顯回調(diào)，近6個月累計凈值由0.9637震蕩回行至0.9962。

（“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”凈值曲線；數(shù)據(jù)來源：南財理財通）

從風(fēng)險指標(biāo)角度進(jìn)行解析，截至6月25日，大多數(shù)權(quán)益類產(chǎn)品近6個月最大回撤均維持在較低水平。僅7只產(chǎn)品近六個月最大回撤突破10%大關(guān)，占比30%。而從年化波動率的角度對產(chǎn)品進(jìn)行考察，榜單上23只權(quán)益類理財產(chǎn)品中，有6只產(chǎn)品仍舊保持相對較低的年化波動率，分屬寧銀理財、青銀理財、信銀理財、華夏理財及光大理財五家理財公司。

公募基金、債券成理財公司“心頭好”

根據(jù)南財理財通課題組觀察，從資產(chǎn)配置情況看，不同理財公司產(chǎn)品分化明顯。榜首產(chǎn)品“寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式產(chǎn)品1號”逆勢加倉公募基金，一季度末降低了固收類資產(chǎn)比例，從2022年四季度的10.82%調(diào)整至8.61%。同時，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例出現(xiàn)小幅度上行，配置占比從89.18%漲至91.39%。

（“寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式產(chǎn)品1號”2023年一季度期末投資組合詳細(xì)情況；數(shù)據(jù)整理：南財理財通）

而華夏理財“龍盈權(quán)益類G款1號三個月定開FOF型理財產(chǎn)品”2023年一季度同樣增配了公募基金，穿透后配置比例從2022年末的86.25%提高到2023年一季度末的90.59%。

相比之下，“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”一季度末基金投資比例較低，保持在80%左右，相比去年四季度末，產(chǎn)品降低了現(xiàn)金類資產(chǎn)配置比例，增配了9.77%的債券資產(chǎn)。從“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”2023年一季度末前十項資產(chǎn)明細(xì)表格中，可以明顯看出產(chǎn)品管理人將資產(chǎn)積極投向債市。截至一季度末，“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”占比最大的資產(chǎn)為22進(jìn)出02，該債券為政策性金融債，票息類型為附息式固定利率，票面利率為2.5%。

（“金竹FOF一年持有期1號理財產(chǎn)品”2023年一季度期末資產(chǎn)配置情況；數(shù)據(jù)整理：南財理財通）

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（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實習(xí)生：王曉琪）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）