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加拿大統(tǒng)計局將於6月27日星期二北京時間20:30發(fā)布5月消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，隨著發(fā)布時間的臨近，以下是六家主要銀行的經(jīng)濟學家和研究員對即將到來的加拿大通脹數(shù)據(jù)的預測。5月份的通脹率應該看起來更好?？傮wCPI同比下降到3.4%，而之前公布的是4.4%。按月計算，預計將顯示0.5%的速度，而之前公布的是0.7%。同時，核心CPI被認為下跌到3.9%，而4月為4.1%。道明證券我們預計5月份CPI年率下降0.9個百分點至3.5%，月率增長被基數(shù)效應抵消為0.5%。能源將產(chǎn)生適度的拖累，但我們預計食品以及租金和MIC將帶來巨大貢獻。我們也期待其他方面的廣泛力量，這應該轉(zhuǎn)化為核心通脹的又一個0.4%的月度增長，使CPI-trim/median3個月年率的趨勢高於4%。加拿大皇家銀行經(jīng)濟學研究部我們認為 "總體 "物價增長將放緩--從4月份的4.4%下降到3.6%。能源價格的下降（5月份汽油和燃油價格分別比去年同期水平下降18%和36%）解釋了大部分的放緩。而食品價格通脹在1月達到頂峰後，預計將再次走低。加拿大國家銀行汽油價格的輕微下降，加上食品部分的進一步緩和，可能轉(zhuǎn)化為5月份消費價格指數(shù)的0.3%的增長（在季節(jié)性調(diào)整之前）。如果我們是對的，12個月的通貨膨脹率應該從4.4%回落到3.2%的兩年低點。加拿大央行偏好的核心通脹也應該降低。荷蘭國際集團我們?nèi)匀活A計通脹將在一定程度上緩和，核心CPI有可能降到4%以下。然而，與美聯(lián)儲一樣，這可能不足以阻止7月份最後一次加息25個基點。加拿大帝國商業(yè)銀行加拿大5月份的通脹率看起來會溫和很多，盡管主要是因為基數(shù)效應，因為今年的汽油價格與2022年的峰值相比。 3.3%的總體通脹率將是2021年6月以來的最低值，盡管它仍然高於加拿大央行的目標界限的上限。此外，通貨膨脹的核心指標可能沒有什麼進展，除食品/能源外，預計將更溫和地減速至年比4.0%，而上個月為4.3%。通貨膨脹籃子的重新加權(quán)，增加了航空運輸和旅游觀光等服務的權(quán)重，這可能會帶來5月份與舊權(quán)重相比稍強的月度價格上漲?；ㄆ煦y行我們預計5月份整體CPI月度增幅為0.4%，基數(shù)效應導致年率數(shù)據(jù)大幅下降至3.4%。在4月份的CPI增長強於預期之後，5月份的通脹仍然存在上行風險。盡管在4月份意外回升之後，5月份的整體CPI環(huán)比將大幅下降，但5月份通脹數(shù)據(jù)中最重要的因素將是核心通脹指標的3個月趨勢。 4月份CPI-trim和CPI-median的3個月平均運行率意外地從3.4%重新加速到3.7%。雖然 "基數(shù)效應 "可能也會導致核心通脹年率在5月進一步小幅放緩，但自2022年8月以來，3個月的核心通脹率穩(wěn)定在3.5-4%的范圍內(nèi)，這意味著核心通脹年率也可能很快穩(wěn)定在這個范圍內(nèi)。我們預計，隨著3個月的核心通脹率保持在3.7%或上升，這將完全鞏固7月份的另一次25個基點的加息。核心通貨膨脹率必須大幅放緩，可能降至3.4%以下，以大幅降低7月加息的概率。