近日，上交所公布對(duì)海通證券予以監(jiān)管警示的決定。

在上交所對(duì)海通證券保薦的3個(gè)IPO進(jìn)行督導(dǎo)后，其均撤銷了該項(xiàng)目。

近段時(shí)間，海通證券撤單數(shù)量高居行業(yè)前列，“一查就撤”問(wèn)題纏身，還頻頻收到罰單，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)兩的頭部券商，掉隊(duì)了？

(相關(guān)資料圖)

多次“一查就撤”，海通證券被警示

6月16日，上交所公告顯示，海通證券作為河南惠強(qiáng)新能源材料科技股份有限公司、明峰醫(yī)療系統(tǒng)股份有限公司、上海治臻新能源股份有限公司申請(qǐng)首發(fā)上市項(xiàng)目的保薦人，存在保薦核查工作履職盡責(zé)不到位情形。

公告指出，海通證券的保薦核查工作履職盡責(zé)不到位，存在對(duì)重要審核問(wèn)詢問(wèn)題選擇性漏答，對(duì)發(fā)行人的收入確認(rèn)、存貨、采購(gòu)成本、資金流水和研發(fā)費(fèi)用等核查不到位等違規(guī)情形。

比方說(shuō)，在惠強(qiáng)新材的保薦項(xiàng)目中，上交所在對(duì)惠強(qiáng)新材的首輪問(wèn)詢中提到，要求說(shuō)明通過(guò)分立、調(diào)整子公司架構(gòu)再轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人的原因。

但惠強(qiáng)新材未按照問(wèn)詢問(wèn)題要求進(jìn)行回復(fù)，漏答了相關(guān)子公司轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人的原因。

作為保薦人的海通證券，本應(yīng)對(duì)惠強(qiáng)新材作出的解釋說(shuō)明進(jìn)行核查，最終卻僅對(duì)轉(zhuǎn)讓程序的合規(guī)性以及轉(zhuǎn)讓價(jià)格的合理性、公允性發(fā)表肯定意見(jiàn)。

此外，上交所還指出，海通證券在保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部質(zhì)量控制存在薄弱環(huán)節(jié)。

上交所在對(duì)上述3個(gè)項(xiàng)目發(fā)出《保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)通知書》后，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)前，海通證券均撤銷了項(xiàng)目保薦。

上交所認(rèn)為，這一定程度上反映出海通證券對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況及其面臨風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題的相關(guān)盡職調(diào)查工作不夠充分，項(xiàng)目申報(bào)準(zhǔn)備工作不夠扎實(shí)等。

全面注冊(cè)制大背景下，券商作為資本市場(chǎng)的“守門人”，是資本市場(chǎng)核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)的首道防線，肩上的責(zé)任是重中之重。作為中介機(jī)構(gòu)，券商必須要把好項(xiàng)目“遴選關(guān)”重要責(zé)任，勤勉盡責(zé)，誠(chéng)實(shí)守信，這也是券商的立身之本。

一旦中介機(jī)構(gòu)大面積失職瀆職，淪為上市公司實(shí)際控制人的“合謀者”、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)守自盜的“放風(fēng)者”，就將成為信息披露監(jiān)管的最大障礙和資本市場(chǎng)改革發(fā)展的掣肘。

年內(nèi)撤單9家IPO，行業(yè)居首

實(shí)際上，剛收到警示的海通證券，IPO撤回?cái)?shù)量近年來(lái)一直位居行業(yè)前列。

截至6月20日，海通證券今年以來(lái)保薦IPO數(shù)量為100家，主動(dòng)撤回項(xiàng)目數(shù)量為9家，撤否率為9%，撤回項(xiàng)目數(shù)量高居行業(yè)第一。

2022年，海通證券撤回16家IPO項(xiàng)目，撤否率達(dá)到11.1%，在頭部券商中位列第一。

并且，即便是海通證券保薦成功的項(xiàng)目，也讓投資者一言難盡，部分公司上市至今仍處于破發(fā)狀態(tài)。

據(jù)wind顯示，自2022年以來(lái)，海通證券成功保薦上市的IPO項(xiàng)目合計(jì)41個(gè)，在行業(yè)中排名第三。

截至6月20日，這些公司中有12家的股價(jià)自上市以來(lái)漲幅為負(fù)數(shù)，占比近1/3。其中，有8家屬于科創(chuàng)板，3家來(lái)自創(chuàng)業(yè)板，1家來(lái)自北交所。

跌得最慘的，是翱捷科技。該公司成立于2015年，曾在2022年初頭頂“基帶芯片第一股”的光環(huán)上市，發(fā)行總募資68.83億元，截至目前，其近三年累計(jì)虧損超30億元。

業(yè)績(jī)下滑、罰單數(shù)量第一，海通證券掉隊(duì)了？

作為國(guó)內(nèi)成立最早的大型券商之一，海通證券的綜合實(shí)力在行業(yè)位列前茅，在2022年之前，海通證券的營(yíng)收和凈利潤(rùn)，幾乎穩(wěn)居前三。

但2022年之后，海通證券業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄黠@。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年其營(yíng)收約260億元，同比下降近4成；歸母凈利潤(rùn)約66億元，接近腰斬，一度跌出“百億凈利”陣營(yíng)。

圖源：公司年報(bào)

今年一季度，海通證券整體業(yè)績(jī)有所回暖，但投行業(yè)務(wù)收入僅9.06億元，同比減少49.11%，營(yíng)收占比下滑10.63%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，海通證券股債承銷規(guī)模市場(chǎng)份額1.11%，同比下滑0.55個(gè)百分點(diǎn)；其中，IPO、債券承銷規(guī)模市場(chǎng)份額分別同比下降0.26個(gè)百分點(diǎn)和0.46個(gè)百分點(diǎn)。

在業(yè)績(jī)掉隊(duì)之余，海通證券還落選監(jiān)管白名單，頻頻收到罰單。

2021年，第三方平臺(tái)易董統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年全年監(jiān)管對(duì)75家券商共開(kāi)出266張罰單。其中，海通證券領(lǐng)到的張數(shù)最多，高達(dá)19張，其中有18張罰單指向投行違規(guī)。

2022年初，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的2021年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果數(shù)據(jù)里，海通證券合規(guī)質(zhì)量扣分達(dá)到18.33分，是當(dāng)年券商里被扣最多的。

2022年3月，海通證券保薦的深圳新星可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，因?yàn)樵诎l(fā)行上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比下滑50%以上，為此證監(jiān)會(huì)對(duì)海通保代王行健、張恒作出3個(gè)月內(nèi)不受理行政許可的處罰措施。

2022年8月，因涉華晨集團(tuán)公司債違規(guī)承銷，海通證券當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人楊若冰收到了遼寧證監(jiān)局的警示函。

2022年11月，海通證券連續(xù)七次落選監(jiān)管“白名單”，并成為頭部券商里面唯一被歸為B類評(píng)級(jí)的。

公開(kāi)資料顯示，只有被納入白名單的券商才能享有取消部分監(jiān)管意見(jiàn)書要求、簡(jiǎn)化工作流程等“優(yōu)待”，且創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的券商需要從白名單里產(chǎn)生。顯然，海通證券不在受惠范圍里。這意味著它的業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展將會(huì)受到制約。

結(jié)語(yǔ)

隨著全面注冊(cè)制改革的深化，從“受理即擔(dān)責(zé)”到“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，監(jiān)管進(jìn)一步明確了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的行業(yè)研究、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、質(zhì)量控制等綜合能力提出了更高的要求。

在這種對(duì)執(zhí)業(yè)水平有嚴(yán)格要求的當(dāng)下，海通證券作為頭部券商卻頻陷爭(zhēng)議，投行業(yè)務(wù)也有掉隊(duì)之嫌，或是時(shí)候加強(qiáng)業(yè)務(wù)內(nèi)控建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)服務(wù)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。