央廣網(wǎng)北京6月21日消息（記者張子雨 王吉星）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《視聽(tīng)大會(huì)》報(bào)道，光伏是近年來(lái)持續(xù)熱門(mén)的賽道之一，涉及半導(dǎo)體、電池，發(fā)電組件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。投資者如何從中找到投資線(xiàn)索，發(fā)掘光伏行業(yè)的投資價(jià)值？財(cái)經(jīng)編輯子雨對(duì)話(huà)投資人程郡。

行業(yè)增速快是最大看點(diǎn)

新能源是近幾年的熱門(mén)投資領(lǐng)域，和傳統(tǒng)水電、火電等發(fā)電方式相比，光伏帶有更多的高科技屬性。程郡認(rèn)為，首先光伏的核心看點(diǎn)來(lái)自下游需求的持續(xù)性高增長(zhǎng)。在爆發(fā)式增長(zhǎng)的兩年后，整個(gè)行業(yè)依然會(huì)維持20%—30%的增速，遠(yuǎn)優(yōu)于其他制造業(yè)；其次，光伏行業(yè)新技術(shù)迭代速度快，能夠帶來(lái)更多增量環(huán)節(jié)，孕育大量新的投資機(jī)會(huì)。

(資料圖片)

看成長(zhǎng)，認(rèn)準(zhǔn)這幾個(gè)指標(biāo)

光伏依然帶有比較明顯的制造業(yè)屬性，投資者在研讀財(cái)報(bào)三張表時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下科目：

利潤(rùn)表中的毛利率與費(fèi)用率。毛利率體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展趨勢(shì)，費(fèi)用率體現(xiàn)了公司的利潤(rùn)獲取支出。

資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金流以及合同負(fù)債（包括在建工程）。

現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流。核心信息在于“公司到底收回了多少錢(qián)”，資金是否足以支撐生產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行。

程郡提示，光伏行業(yè)主要看成長(zhǎng)，上市公司的投資價(jià)值直接體現(xiàn)在收入與凈利的增長(zhǎng)，通過(guò)同行比較，投資者也可以通過(guò)毛利率和費(fèi)用率了解公司的議價(jià)和費(fèi)用控制能力，這兩個(gè)指標(biāo)也能揭示出上市公司的投資價(jià)值。

警惕產(chǎn)能過(guò)剩

光伏行業(yè)上市公司可能遇到的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通常有兩類(lèi)：一是產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)。部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能過(guò)剩較嚴(yán)重，如果沒(méi)有明顯的技術(shù)迭代，則需要較長(zhǎng)時(shí)間才能產(chǎn)能出清；二是地緣風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng)，但存在外部不確定因素。投資者可及時(shí)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，波段操作、靈活投資。