摘要：此前曾收關(guān)注函（歡迎關(guān)注杠桿游戲）

撰文|張銀銀&編輯|欣欣然

火了、火了，說的是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)出海企業(yè)昆侖萬維科技股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“昆侖萬維”）。

(資料圖片)

一方面因?yàn)榍岸螘r(shí)間，借著ChatGPT概念，該司股價(jià)暴漲3倍。

當(dāng)然，目前股價(jià)下來一些，幅度還不小。如下圖，2023年6月21日收盤情況。

圖表來源|百度股市通（特此感謝）

另一方面，這兩天，昆侖萬維實(shí)控人前妻擬減持不超3%股份，一半還要借給上市公司。網(wǎng)友和傳媒做了個(gè)計(jì)算，一年即可躺賺2000多萬元。

假設(shè)不偷不搶，股價(jià)大漲后的減持也沒啥內(nèi)幕交易，這也沒啥說的，該人家賺。至于做“中國(guó)好前妻”……

事情自然是非常受關(guān)注，端午假期前的最后一個(gè)工作日，杠桿游戲看看、梳理一下該公司。

1、“中國(guó)好前妻”擬減持不超3%股份，一半還要借給上市公司，年躺賺2000多萬元

2023年6月20日，昆侖萬維發(fā)布了：“關(guān)于持股5%以上股東股份減持計(jì)劃預(yù)披露的公告”、

“關(guān)于持股5%以上股東向公司提供借款暨關(guān)聯(lián)交易的公告”。

前一份公告說：

公司持股5%以上股東李瓊女士持有公司股份132,209,942股，占公司總股本的比例為11.06%。李瓊女士計(jì)劃在本公告發(fā)布之日起通過大宗交易或者集中競(jìng)價(jià)交易的方式減持公司股票不超過35,868,600股（若此期間公司有送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等股份變動(dòng)事項(xiàng)，應(yīng)對(duì)該數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整），不超過公司總股本的3%。

減持原因說是，個(gè)人資金安排。

股份來源則是，因股份分割取得的股份——事情要回到2016年。

當(dāng)時(shí)，根據(jù)《北京市海淀區(qū)人民法院民事調(diào)解書》，昆侖萬維創(chuàng)始人周亞輝與妻子李瓊達(dá)成財(cái)產(chǎn)分割約定。周亞輝將其直接持有的昆侖萬維的2.07億股股份分割過戶至李瓊名下，周亞輝將其持有的盈瑞世紀(jì)的實(shí)繳資本94.64萬元分割過戶至李瓊名下，盈瑞世紀(jì)間接持有昆侖萬維2億股股份，李瓊通過分割盈瑞世紀(jì)的實(shí)繳資本間接獲得昆侖萬維的7054萬股股份，自過戶之日起上述股份歸李瓊所有。

股份分割過戶后，李瓊合計(jì)持有昆侖萬維2.98億股，占昆侖萬維總股本的26.4361%。

1）這2年，李瓊不時(shí)減持一下，如上文、上圖所述，李瓊目前持有昆侖萬維1.32億股，占該司總股本的比例為11.06%，前十大流通股東中排名第2。

因此，此次大減持備受關(guān)注。

2）同時(shí)，前幾年，昆侖萬維股價(jià)不溫不火，多數(shù)時(shí)候就是10多20塊。而借著2023年ChatGPT概念，昆侖萬維股價(jià)飆升，股價(jià)漲了3倍，下文杠桿游戲還會(huì)寫。

你說這事能不受關(guān)注嗎？

3）事情這可還沒有完。在“關(guān)于持股 5%以上股東向公司提供借款暨關(guān)聯(lián)交易的公告”中說，李瓊在減持套現(xiàn)的同時(shí)，為支持該司AGI和AIGC業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展，將減持股份稅后所得的50%以上的金額出借給公司，借款年利率2.5%，借款期限3年。

如果按照6月20日收盤價(jià)估算，李瓊此次減持計(jì)劃金額約22億元，10億元左右將出借給昆侖萬維公司，對(duì)應(yīng)的每年利息大約就是2500萬元。

你說這……

說起來，這借款利率低于央行公布的同期貸款利率，有助于昆侖萬維以較低利率、較快速度獲得資金支持，降低該司財(cái)務(wù)成本，為該司核心業(yè)務(wù)發(fā)展提供動(dòng)力。

這簡(jiǎn)直是中國(guó)好媳婦，不對(duì)，“中國(guó)好前妻”。對(duì)于這樣的行為，桿友你怎么看，請(qǐng)?jiān)谖哪┩镀薄?/p>

2、股價(jià)暴漲3倍，收關(guān)注函

公開資料顯示，昆侖萬維是一家互聯(lián)網(wǎng)出海企業(yè)。

該司在全球范圍內(nèi)形成了海外信息分發(fā)及元宇宙平臺(tái)Opera、海外社交娛樂平臺(tái)StarX、全球移動(dòng)游戲平臺(tái)ArkGames、休閑娛樂平臺(tái)閑徠互娛、投資板塊等五大業(yè)務(wù)，市場(chǎng)遍及中國(guó)、東南亞、非洲、中東、北美、南美、歐洲等地，為全球互聯(lián)網(wǎng)用戶提供社交、資訊、娛樂等信息化服務(wù)。

截至2022年上半年，全球平均月活躍用戶近4億，海外收入占比達(dá)75%。

上述介紹似乎都很虛。這幾個(gè)月，真正讓昆侖萬維名聲大噪、股價(jià)大漲，靠的是ChatGPT概念，AIGC、人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品……

按照昆侖萬維自我介紹，其積極投身人工智能等前沿科學(xué)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，在2022年內(nèi)發(fā)布了“昆侖天工”AIGC全系列算法與模型，并宣布開源，用實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)開源社區(qū)建設(shè)。

昆侖萬維在AI行情助推下，2023年以來，股價(jià)累計(jì)上漲3倍左右，總市值由年初的170億元增加至最高750億元。如上文所述，現(xiàn)在又跌了一些下來。

在該司2023年6月14日的公告稱，其控股子公司Star Group擬發(fā)行股份收購(gòu)Singularity AI全部股權(quán)。

經(jīng)交易雙方協(xié)商，本次交易中Singularity AI全部股權(quán)整體作價(jià)1.6億美元，本次交易后Singularity AI的股東或其指定關(guān)聯(lián)方將獲得Star Group25%股權(quán)。

交易完成后，公司全資子公司昆侖集團(tuán)有限公司計(jì)劃出資4億美元對(duì)Star Group增資，全力打造全球領(lǐng)先的AGI平臺(tái)。

這說起來是好事吧，上述行為引起交易所關(guān)注，深交所發(fā)了關(guān)注函，要求公司說明打造全球領(lǐng)先的AGI平臺(tái)的可行性，包括但不僅限于新領(lǐng)域的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況及門檻、專業(yè)的技術(shù)人才和管理人才儲(chǔ)備等，進(jìn)一步說明本次決策是否審慎合理，是否有利于提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形。

6月20日晚，昆侖萬維回復(fù)交易所關(guān)注函。

回復(fù)公告長(zhǎng)達(dá)16頁(yè)，杠桿游戲就不挨個(gè)說，大概就是很不錯(cuò)，同時(shí)交易決策也審慎合理，有利于提升其經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，不存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形?！　?/p>

當(dāng)然，昆侖萬維也提醒投資者，AIGC、人工智能技術(shù)作為前沿新興領(lǐng)域，尚有一定風(fēng)險(xiǎn)，包括技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期、應(yīng)用實(shí)踐不及預(yù)期、行業(yè)政策變化等。

該司還表示，AIGC技術(shù)需要持續(xù)大規(guī)模資金的投入，投資回報(bào)慢，如果公司繼續(xù)加大投入，預(yù)計(jì)還會(huì)對(duì)公司2023年財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。

昆侖萬維會(huì)走向何方，是否會(huì)成功？我不知道，祝好運(yùn)吧。

3、此前業(yè)績(jī)到底怎樣？

我們看昆侖萬維最新的業(yè)績(jī)報(bào)告，2023年一季度，該司營(yíng)收12.17億元，同比增長(zhǎng)2.04%。

增速應(yīng)該說比較普通，杠桿游戲看了一下，2022年同期營(yíng)收為11.93億元，當(dāng)時(shí)同比增長(zhǎng)9.06%——似乎不錯(cuò)，比如今增速快。

往前繼續(xù)看，2021年同期營(yíng)收為10.94億元，同比下滑了59.73%。而且這不是說某個(gè)季度如此，而是近2年總體是如此。

于此我們可以理解，為什么此前昆侖萬維的股價(jià)長(zhǎng)期在10多20元區(qū)間。

值得一說，2023年一季度，該司錄得毛利10.08億元，毛利率為82.78%，可以說非常不錯(cuò)。2022年同期，毛利為8.52億元，毛利率71.42%；2021年同期，毛利為7.91億元，毛利率為72.31%。

也就是說，2023年一季度毛利率非常不錯(cuò)。當(dāng)然，杠桿游戲要說一句，不管哪個(gè)季度、年度，這毛利率都是令人羨慕的。

圖表來源|東方財(cái)富（特此感謝）

歸母凈利潤(rùn)就沒有這么好看了。

2023年一季度昆侖萬維的歸屬凈利潤(rùn)為2.12億元，同比下滑高達(dá)43.33%?？鄯莾衾麧?rùn)更慘，1.66億元，同比下滑近60%。

主要由于投資子公司投資相關(guān)收益同比減少1.8億元，剔除投資影響后經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)1.7億元，同比增長(zhǎng)70%。

如果我們看2022全年，昆侖萬維其實(shí)業(yè)績(jī)是承壓的。

2022年該司營(yíng)收為47.36億元，同比下滑了2.35%。

毛利37.34億元，毛利率78.85%，還不錯(cuò)，比前兩年的不到72%好一些。

不過，歸屬凈利潤(rùn)不太好，2022年錄得11.53億元，同比下滑25.49%。即營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，且凈利降幅更大。

圖表來源|東方財(cái)富（特此感謝）

而這樣的情況，其實(shí)不是2022年才出現(xiàn)。

2021年也是如此。

當(dāng)年，昆侖萬維錄得營(yíng)收48.50億元，同比下滑10.51%，下滑幅度更大。

毛利34.78億元，也就是相較于2022年更高的營(yíng)收，毛利更少了。

歸屬凈利潤(rùn)15.47億元，同比下滑了69.32%——當(dāng)然這和前一年2020年業(yè)績(jī)有關(guān)系。

總的來說，2021、2022這2年，昆侖萬維的業(yè)績(jī)不算太好。

最后，祝所有桿友及家人端午快樂、越來越好。

本文未標(biāo)注出處的財(cái)務(wù)圖表，均源自昆侖萬維有關(guān)公告，特此說明并致謝

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