2023年6月21日鄭中設(shè)計(jì)（002811）發(fā)布公告稱長城證券股份有限公司花江月 王龍于2023年6月21日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

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問：公司對未來發(fā)展有何規(guī)劃？

答：公司從建立之初就將原創(chuàng)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)放在公司發(fā)展戰(zhàn)略的首位，并逐漸形成了競爭優(yōu)勢，目前公司已經(jīng)成長為一家以設(shè)計(jì)創(chuàng)意為主的企業(yè)。公司的設(shè)計(jì)品牌鄭中設(shè)計(jì) CCD（ChengChung Design）在 2019 年成為《亞洲品牌 500 強(qiáng)》中唯一上榜的創(chuàng)意品牌，并在美國權(quán)威專業(yè)室內(nèi)設(shè)計(jì)雜志《室內(nèi)設(shè)計(jì)》（Interior Design）評出的“2022 全球十佳酒店空間設(shè)計(jì)排行榜”中，榮獲全球第一。未來，公司將繼續(xù)立足于以設(shè)計(jì)為戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)，同時(shí)加強(qiáng)軟裝業(yè)務(wù)的發(fā)展，持續(xù)提升品牌形象、增強(qiáng)公司的市場競爭力和行業(yè)地位。

2、公司未來主要的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)有哪些？

公司未來主要的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)主要有兩個(gè)方面，第一，公司將積極發(fā)展主業(yè)，持續(xù)加強(qiáng)設(shè)計(jì)品牌建設(shè)，公司設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)于 2022 年取得收入為 5.98 億元，占營業(yè)收入 54.59%，設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的比率達(dá)到新高，進(jìn)一步彰顯公司設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的重要性，未來，公司將繼續(xù)加強(qiáng)設(shè)計(jì)品牌建設(shè)，擴(kuò)大設(shè)計(jì)規(guī)模和多層次市場覆蓋，同時(shí)加強(qiáng)市場開拓能力，積極拓展更多領(lǐng)域和類型的客戶，包括新能源、科技、金融、消費(fèi)等更多行業(yè)，在更多區(qū)域及城市進(jìn)行深度挖掘，為客戶提供更完善和細(xì)致的服務(wù)。第二，公司將繼續(xù)加強(qiáng)軟裝業(yè)務(wù)的拓展及團(tuán)隊(duì)建設(shè)，公司軟裝業(yè)務(wù)于 2022 年實(shí)現(xiàn)收入 1.56 億元，同比增長 92.64%，公司通過軟裝團(tuán)隊(duì)的建設(shè)和擴(kuò)充，加大業(yè)務(wù)拓展能力和承接能力，優(yōu)化整合資源，為商業(yè)、住宅、酒店等多類型設(shè)計(jì)項(xiàng)目提供配套的軟裝服務(wù)。

3、公司科技方面的發(fā)展情況如何？

公司旗下子公司犀照科技是我們的科技品牌，通過對設(shè)計(jì)行業(yè)的深度考量，犀照科技將數(shù)字科技注入設(shè)計(jì)行業(yè)，打造了智能化的設(shè)計(jì)管理系統(tǒng)“IDEFUSION 兆材云庫數(shù)字化平臺”（原平臺名稱IDEFUSION智能物料平臺），創(chuàng)建全新高效的一體化供應(yīng)鏈平臺，目前平臺已有超1200家供應(yīng)商入駐，超 21萬種物料上線，實(shí)現(xiàn)線上一鍵生成物料書、在線索取樣板、線上物料拼板、線上設(shè)計(jì)項(xiàng)目物料管理等功能，未來將上線設(shè)計(jì)協(xié)同等多項(xiàng)功能，持續(xù)改善設(shè)計(jì)師的工作效率和改變物料呈送方式。同時(shí)，公司研發(fā)人員緊跟行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，積極嘗試使用前沿技術(shù)的工具，目前公司部分設(shè)計(jì)師也已經(jīng)嘗試使用 I繪畫工具來提升工作效率，犀照科技也正在研發(fā)基于開源的 Stable Diffusion 的 I 應(yīng)用，計(jì)劃通過已有的設(shè)計(jì)案例數(shù)據(jù)，訓(xùn)練打造針對室內(nèi)設(shè)計(jì)行業(yè)垂直領(lǐng)域的 I應(yīng)用模型，目前相關(guān)計(jì)劃尚處于探索階段，未有相關(guān)商業(yè)化產(chǎn)品落地。

4、公司軟裝業(yè)務(wù)的客戶主要有哪些？

軟裝服務(wù)屬于室內(nèi)設(shè)計(jì)的重要環(huán)節(jié)之一，所以所有設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的客戶基本也是潛在的軟裝業(yè)務(wù)的客戶。

5、公司設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的款周期大概有多久？

公司設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的合同周期一般是 2 年，其中不同類型項(xiàng)目的款周期不同，并且會受到業(yè)主投資周期的影響。一般情況下，酒店項(xiàng)目的款周期在 2 至 3 年左右，商業(yè)辦公項(xiàng)目和住宅項(xiàng)目的款周期在 1 年左右。公司一直堅(jiān)持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略，持續(xù)加強(qiáng)合同款把控。

6、公司未來是否還會有大額計(jì)提？

公司嚴(yán)格按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則等要求計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，基于謹(jǐn)慎性原則真實(shí)反映公司報(bào)告期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

7、軟裝業(yè)務(wù)、設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的款情況如何？

公司軟裝業(yè)務(wù)和設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的款情況良好，公司嚴(yán)格按照合同約定的重要節(jié)點(diǎn)按階段收取對應(yīng)的款項(xiàng)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都有較好的控制款措施。

8、公司 2023 年第一季度新簽訂單下降的原因？

公司 2023年第一季度設(shè)計(jì)加軟裝業(yè)務(wù)新簽訂單合計(jì) 2.57億元，相比去年同期下降 3.99%，主要是由于 2022年 12月和2023 年 1 月受客觀因素影響，合同談判延期或推遲情況比較突出，致使簽約率下降。同時(shí)，根據(jù)年度新簽訂單情況來看，2021 年、2022 年和 2023 年逐年有遞增趨勢，但拆分到每個(gè)季度的同比數(shù)據(jù)并未表現(xiàn)一致，各季度均有不同幅度波動。 因此，綜合設(shè)計(jì)及軟裝業(yè)務(wù)來看，2023 年第一季度新簽訂單情況屬于正常波動，且不能代表 2023年全年新簽訂單趨勢。

9、公司 BIM 團(tuán)隊(duì)發(fā)展情況如何？

公司不斷加強(qiáng) BIM 團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，在方案優(yōu)化能力及現(xiàn)場經(jīng)驗(yàn)等方面進(jìn)行結(jié)合。目前公司 BIM 團(tuán)隊(duì)已在建筑、結(jié)構(gòu)、機(jī)電、裝飾、幕墻等方面承接了不同項(xiàng)目，具備廣泛的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。如近年來，BIM 團(tuán)隊(duì)承接了福田區(qū)既有重要建筑 BIM 建模項(xiàng)目、海能達(dá)全球總部大廈、蘇州豐隆酒店、深圳前海控股大廈、南京青奧中心、上海迪士尼等不同類型的項(xiàng)目。

10、2022 年公司軟裝業(yè)務(wù)增長較快，但毛利率波動較大，請問是什么原因？

公司一直以來都有軟裝業(yè)務(wù)，公司軟裝業(yè)務(wù)規(guī)模從 2019年的 7,652.18萬元增加到 2022年的 1.56億元，在近兩年取得了快速發(fā)展。2021 年公司將軟裝業(yè)務(wù)作為單獨(dú)板塊重點(diǎn)發(fā)展，因軟裝成本的統(tǒng)計(jì)口徑與往年不同，導(dǎo)致毛利率波動較大。

鄭中設(shè)計(jì)（002811）主營業(yè)務(wù)：建筑室內(nèi)設(shè)計(jì)及裝修。

鄭中設(shè)計(jì)2023一季報(bào)顯示，公司主營收入2.42億元，同比下降19.94%；歸母凈利潤625.28萬元，同比上升15.89%；扣非凈利潤425.68萬元，同比上升2.47%；負(fù)債率52.5%，投資收益204.49萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用743.55萬元，毛利率25.42%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，鄭中設(shè)計(jì)（002811）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力較差，營收成長性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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〖 證星公司調(diào)研 〗

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