1. 經(jīng)銷商大增，一季度的時(shí)候凈增加198個，半年報(bào)凈增加了556個，二季度新增358個，而且是所有區(qū)域全部增長，這對后期產(chǎn)能擴(kuò)張之后的鋪貨和增長十分有利。

(資料圖)

2. 產(chǎn)品收入上，醬油一季度5.2億，二季度4.4億 （去除去年合同負(fù)債1.5億的影響，今年半年報(bào)也有30-40%的營收增長，總體收入算平穩(wěn)，符合預(yù)期）

3. 公司管理層對行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)描述的很清晰，戰(zhàn)略正確。未來競爭加大，海天，千禾包括廚邦現(xiàn)在鋪貨情況都很好，0添加賽道未來一定會火拼，機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)并存。

4. 銷售費(fèi)用增加基本合理；管理費(fèi)用變動大主要是股權(quán)激勵費(fèi)用增加，這塊需要以后更多的業(yè)績來對沖掉；研發(fā)費(fèi)用增加了1000萬可以接受。

5.應(yīng)收款項(xiàng)減少7000萬，對經(jīng)銷商話語權(quán)增加。

6. 壞賬準(zhǔn)備中有一筆258萬收不回了，家樂福你是坑子嗎？ 沒有資產(chǎn)減值損失

7. 半年報(bào)股東人數(shù)沒有增加，6萬人。外資提升，新增社保412組合。

8. 毛利率，凈利率環(huán)比相對穩(wěn)定，同比增長。

9. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動較大，財(cái)報(bào)上寫的是購買原材料增加；但是我看原材料少了1400萬，在產(chǎn)品增加了9500萬，總存貨合計(jì)多了6000多萬；是不是可以理解為購買的大豆全開始生產(chǎn)了？

10. 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目：公司投資總額為12.6億元“年產(chǎn)60萬噸調(diào)味品智能制造項(xiàng)目”建設(shè)周期為2020年1月-2024年12月，共計(jì)5年，分兩期建設(shè)，其中第一期年產(chǎn)20萬噸醬油、10萬噸料酒生產(chǎn)線建設(shè)已于2023年2月底竣工轉(zhuǎn)固投入使用；第二期將完成年產(chǎn)30萬噸醬油生產(chǎn)線建設(shè)。截止2023年6月30日，該項(xiàng)目累計(jì)投入65,803.42萬元，進(jìn)度53.76%。

總結(jié)一下：良性發(fā)展，符合預(yù)期，繼續(xù)跟蹤，慢慢變富。

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