2023-06-25 08:27:24 來源 : 華鑫證券有限責(zé)任公司
【資料圖】
完善產(chǎn)品矩陣，強(qiáng)化營銷力度
品牌端：今年計(jì)劃增加消費(fèi)者互動(dòng)等品牌營銷活動(dòng)，如籃球賽、品牌宣傳日及學(xué)?；顒?dòng)等，提升品牌力影響力。產(chǎn)品端：
公司逐步加大非鳳爪品類擴(kuò)充，近年培育出豬皮晶、竹筍兩大重點(diǎn)非鳳品類，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整為1+2+N，鞏固原有鳳爪基礎(chǔ)上，繼續(xù)開發(fā)豆干、魚類、預(yù)制菜等新品；新品方面，玩味花生目前處于鋪貨階段，魔鴨食客處于上市推廣階段，后續(xù)將優(yōu)化調(diào)整新品上市配套政策、動(dòng)銷及售后服務(wù)，有望加速新品推進(jìn)節(jié)奏。成本端：原材料保持平穩(wěn)，整體可控。
發(fā)力新零售渠道，省外擴(kuò)張節(jié)奏加快
公司戰(zhàn)略：1）調(diào)整管理重心，強(qiáng)化川渝以外市場，繼續(xù)加快省外擴(kuò)張節(jié)奏，重點(diǎn)開拓華東區(qū)域；2）設(shè)立專門部門負(fù)責(zé)零食專營渠道、便利系統(tǒng)等新零售渠道對接和深挖；積極布局線上渠道，管理團(tuán)隊(duì)遷往杭州，線上開拓布局節(jié)奏加快，有望快速起量；3）積極參與行業(yè)論壇、展會(huì)，多渠道增加與經(jīng)銷商、消費(fèi)者互動(dòng)，調(diào)動(dòng)經(jīng)銷商積極性，提升品牌力。
盈利預(yù)測
根據(jù)最新股本，預(yù)計(jì) 2023-2025 年 EPS 為 0.51/0.64/0.77元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng) PE 分別為 18/14/12 倍，維持“買入”投資評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、新品推廣不及預(yù)期、原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)、大單品增長不及預(yù)期等。
