最近這段時(shí)間美國(guó)陸陸續(xù)續(xù)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中有不少都算得上是好消息，美聯(lián)儲(chǔ)一直聲稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以實(shí)現(xiàn)軟著陸，從這些數(shù)據(jù)看來(lái)似乎真有可能避免硬著陸，避免深度衰退。

但是，一系列的好消息中隱藏的關(guān)鍵壞消息可能被忽略了。

美國(guó)去年12月的M2增速，居然同比下跌1.5%，這是美國(guó)自從統(tǒng)計(jì)這一數(shù)字以來(lái)，歷史上第1次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

(資料圖)

這意味著美國(guó)不但無(wú)法繼續(xù)收割其他國(guó)家，甚至有可能因?yàn)殛P(guān)停了印鈔機(jī)，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受反噬。

01，好消息？

我們來(lái)看一看這一段時(shí)間美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

首先美國(guó)的通脹似乎受到了控制，各項(xiàng)同比數(shù)據(jù)正在明顯的下降。

前段時(shí)間率先公布的CPI數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)率為6.5%，自從去年1月開始，這一數(shù)據(jù)一直都是同比增長(zhǎng)7%以上，甚至最高的時(shí)候達(dá)到了9.1%，這是近一年來(lái)首度回落到同比增長(zhǎng)7%以下。

隨后公布的PPI數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)率也明顯下降了。

前兩天還公布了美聯(lián)儲(chǔ)更加重視的PCE同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)同樣出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)。

第二方面是美國(guó)目前的失業(yè)率依然處于低位。

此前公布的失業(yè)率為3.5%，這幾乎是這一段時(shí)間以來(lái)的最低水平，同時(shí)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)僅19萬(wàn)人，也低于此前的數(shù)值，同時(shí)低于市場(chǎng)的預(yù)計(jì)。

失業(yè)率低說(shuō)明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然比較緊張，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)依然處于較熱的階段。

第三方面，美國(guó)的GDP環(huán)比增長(zhǎng)依然高達(dá)2.9%。

雖然在2022年的第1季度和第2季度環(huán)比增長(zhǎng)出現(xiàn)了負(fù)值，美國(guó)經(jīng)濟(jì)因此進(jìn)入了技術(shù)性的衰退，但是隨后的第三季度和第四季度都出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。

看起來(lái)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)沒有任何的問(wèn)題。

02，關(guān)停印鈔機(jī)

不過(guò)另一方面我們卻看到，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)看起來(lái)問(wèn)題不大，美元在此前也確實(shí)大幅度升值，并且成功的打壓了其他國(guó)家的匯率。但為什么美國(guó)一直追求的收割，卻遲遲沒有結(jié)果呢？

很顯然美元割不動(dòng)了。

我們來(lái)看一下關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

美國(guó)的M2貨幣增速在去年的12月同比下降至-1.5%，這一數(shù)據(jù)表明美國(guó)真的關(guān)上了印鈔機(jī)，貨幣出現(xiàn)了史無(wú)前例的收縮減少。

其實(shí)美國(guó)的繁榮很大程度上是靠不斷的印刷美元，現(xiàn)在如果真的停止了超發(fā)貨幣，美國(guó)的繁榮盛宴可能也就告終了。

當(dāng)然這對(duì)于全球來(lái)說(shuō)都是一件大好事，只不過(guò)對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)必然會(huì)遭受到過(guò)去不斷量化寬松的反噬。

03，印出來(lái)的繁榮

我們以美國(guó)的GDP作為例子來(lái)看一看美國(guó)的貨幣是怎么堆出一個(gè)虛假的繁榮。

2022年美國(guó)的GDP達(dá)到了25.5萬(wàn)億美元，這比2021年增加了超過(guò)20,000億美元，增長(zhǎng)率達(dá)到了9%。

以美國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)體量獲得這樣的增長(zhǎng)速度，一定會(huì)令全球的經(jīng)濟(jì)學(xué)家大跌眼鏡。

但實(shí)際上經(jīng)濟(jì)學(xué)家都沒有對(duì)這一數(shù)據(jù)表示質(zhì)疑，原因就在于這只是名義的增長(zhǎng)率，實(shí)際上扣除了物價(jià)原因，實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)率只是2.2%。

也就是說(shuō)，9%的增長(zhǎng)中有將近7個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自于物價(jià)的增長(zhǎng)，而物價(jià)的增長(zhǎng)就是來(lái)自于美國(guó)不斷的超發(fā)貨幣，所以我們說(shuō)美國(guó)不斷的印刷鈔票，堆砌出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，不無(wú)道理。

04，反噬

這段時(shí)間美元已經(jīng)開始出現(xiàn)了明顯的貶值，這也導(dǎo)致資金開始流出美國(guó)市場(chǎng)。

與此同時(shí)正好疊加美國(guó)本身發(fā)放貨幣的速度減慢，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這會(huì)使美國(guó)出現(xiàn)缺資金的困境。

過(guò)去幾年為了應(yīng)對(duì)疫情，美國(guó)曾大量的印制鈔票，M2增速最高時(shí)超過(guò)21%。

大量的貨幣支撐了美國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格，尤其是房地產(chǎn)價(jià)格，如今資金不足，很有可能導(dǎo)致美國(guó)的房地產(chǎn)出現(xiàn)崩盤。

此前已經(jīng)因?yàn)槊绹?guó)的貸款利率過(guò)高，導(dǎo)致房屋的銷售和新增貸款急劇減少，如今因?yàn)橘Y金的匱乏，可能成為壓垮美國(guó)房?jī)r(jià)的最后一根稻草。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)遭受到的反噬，不僅僅這一個(gè)方面。

另一方面我們還看到美國(guó)的零售數(shù)據(jù)越來(lái)越差，12月零售數(shù)據(jù)環(huán)比下跌1.1%，這是在前一個(gè)月下跌0.6%的基礎(chǔ)上擴(kuò)大了跌幅。

消費(fèi)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，連這一點(diǎn)都無(wú)法保證，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退在所難免。

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