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11月29日，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，多只房地產(chǎn)ETF漲停，旅游ETF、建材ETF等漲幅也在5%以上。在多家機(jī)構(gòu)人士看來，近期A股市場(chǎng)有所反彈，但當(dāng)前市場(chǎng)整體估值仍處于歷史低位，對(duì)明年行情預(yù)期更為樂觀。與此同時(shí)，ETF重回凈申購(gòu)態(tài)勢(shì)，數(shù)十億元資金借助ETF入市。

昨日，華寶地產(chǎn)ETF、南方房地產(chǎn)ETF、銀華房地產(chǎn)ETF等多只房地產(chǎn)ETF相繼放量漲停。部分房地產(chǎn)ETF出現(xiàn)溢價(jià)，以華寶地產(chǎn)ETF為例，截至11月29日收盤，其溢價(jià)率為1.23%。業(yè)內(nèi)人士分析稱，大量資金涌入導(dǎo)致ETF出現(xiàn)溢價(jià)，反映買盤更為活躍，一定程度上表明投資者較為看好地產(chǎn)板塊后市表現(xiàn)。

截至昨日，11月以來華寶地產(chǎn)ETF漲幅高達(dá)33.33%。華寶地產(chǎn)ETF基金經(jīng)理蔣俊陽(yáng)表示，隨著人民銀行支持房地產(chǎn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，證監(jiān)會(huì)恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資等相關(guān)政策落地，地產(chǎn)板塊孕育不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。其中，具有融資、拿地和銷售等優(yōu)勢(shì)的國(guó)企和少數(shù)頭部民企或更能享受地產(chǎn)行業(yè)格局優(yōu)化的紅利。

在中歐基金看來，近期房地產(chǎn)相關(guān)支持舉措有望降低房企、建筑企業(yè)、相關(guān)上下游企業(yè)以及貸款購(gòu)房者的違約風(fēng)險(xiǎn)，由于房地產(chǎn)鏈在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中仍占較大比重，企業(yè)復(fù)蘇具有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用。

值得注意的是，近期資金重新借助ETF入市。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月24日，股票型ETF遭凈贖回4.04億份，11月25日獲凈申購(gòu)10.86億份，11月28日再獲凈申購(gòu)27.36億份。從上述兩個(gè)交易日資金流向來看，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF獲凈申購(gòu)7.11億份，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等獲凈申購(gòu)份額均在3億份以上。

多家機(jī)構(gòu)依然較為看好權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值。華安基金認(rèn)為，我國(guó)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力與空間依然較大，市場(chǎng)中長(zhǎng)期配置價(jià)值正逐步顯現(xiàn)。

在華夏基金看來，盡管近期市場(chǎng)小幅反彈，但整體估值仍處于低位，過去10年滬深300和創(chuàng)業(yè)板指只有10%的時(shí)間低于目前市場(chǎng)估值，在內(nèi)外部條件轉(zhuǎn)暖的情況下，中長(zhǎng)期修復(fù)空間仍然明顯。未來會(huì)有多重積極因素顯現(xiàn)，如地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)改善、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升等。基于明年經(jīng)濟(jì)增速觸底回升等因素，對(duì)于明年的行情相對(duì)樂觀，成長(zhǎng)和價(jià)值風(fēng)格均有機(jī)會(huì)，建議積極布局，靜待變化。

談及后續(xù)看好的方向，華安基金表示，穩(wěn)增長(zhǎng)、消費(fèi)、出行等行業(yè)格局正逐步改善。此外，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)軟件等有望受益我國(guó)自主可控水平的提升，而電網(wǎng)投資、風(fēng)光儲(chǔ)等賽道需注重上市公司盈利確定性。

德邦基金建議重點(diǎn)關(guān)注受益于地產(chǎn)鏈修復(fù)，尤其是竣工端景氣度回升、前期估值折價(jià)較多的板塊，例如建筑建材、家用電器、輕工等行業(yè)。