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金融界12月2日消息 隔夜美股全線收跌，道指跌近200點盤中一度跌超450點；黃金股、WSB概念股漲幅居前，航空股、教育股及熱門中概股多數(shù)走低，Splunk績后收漲17.78％，Tilray收漲7.75％，途?？兒笫盏?0.08％，好未來收跌8.38％，Salesforce績后收跌8.27％，小鵬汽車跌約8％，蔚來汽車跌約5％，理想汽車跌約3％。

疫情防控方面，12月1日華山醫(yī)院張文宏團隊最新發(fā)聲稱，走出疫情的前景越來越清晰；廣州昨日疫情發(fā)布會上提到鼓勵家庭自備抗原試劑盒。

另一值得關(guān)注的是，昨日多家新能源汽車公布11月交付成績單。其中，理想汽車月度交付量創(chuàng)下單月最高交付紀(jì)錄；賽力斯銷量同比增幅最為顯著，達(dá)到335.07％；小鵬汽車也逐漸走出前期的交付低谷，11月當(dāng)月交付量環(huán)比增長。極氪汽車的表現(xiàn)也較為搶眼，11月極氪001共交付約1.1萬輛，同比增長447.3％，環(huán)比增長8.8％。

昨夜今晨，多家券商發(fā)布研報值得關(guān)注。長江證券指出12月景氣對于市場邏輯能否延續(xù)至關(guān)重要，需要警惕11月PMI數(shù)據(jù)所反映的三大信號；中泰醫(yī)藥認(rèn)為疫情復(fù)雜形勢下，新冠疫苗機會值得重新挖掘；華創(chuàng)宏觀特別指出未來加建ICU將會投入560億，更重要的是需要新增48萬名護士，超過2022-2025全部護士增量；德邦醫(yī)藥從冠脈支架續(xù)標(biāo)價格大幅提升觀察指出，集采政策將更加科學(xué)化。

長江證券：關(guān)注指引未來景氣的3個信號

11月制造業(yè)PMI續(xù)降，建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣同樣走弱，疫情沖擊之下，供需轉(zhuǎn)弱趨勢明顯，數(shù)據(jù)全面轉(zhuǎn)弱。政策積極釋放利好，市場的強預(yù)期與基本面的弱現(xiàn)實并行演繹，12月景氣對于市場邏輯能否延續(xù)至關(guān)重要。需要警惕11月PMI數(shù)據(jù)所反映的三大信號：1）在手訂單不足、2）去庫壓力增大、3）企業(yè)預(yù)期惡化，企業(yè)主動收縮或拖累12月景氣續(xù)降。

中泰證券：疫情復(fù)雜形勢下，新冠疫苗機會值得重新挖掘

中泰醫(yī)藥祝嘉琦指出，目前已上市的新冠疫苗在防重癥、防死亡上依然發(fā)揮重要作用，在未來第二針加強甚至常態(tài)化新冠疫苗接種中仍然不可或缺，同時腺病毒吸入/鼻噴等形式的新冠疫苗防感染效果突出，關(guān)注已開發(fā)/代理新冠疫苗的相關(guān)企業(yè)，如康希諾、麗珠集團、復(fù)星醫(yī)藥、智飛生物、康泰生物、萬泰生物等；同時針對變異毒株尤其是奧密克戎毒株的更高效疫苗被迫切需要，目前都還處在研發(fā)階段，建議關(guān)注進展靠前的相關(guān)企業(yè)，如神州細(xì)胞、康希諾、石藥集團、沃森生物等。

華創(chuàng)宏觀：加建ICU估算要花560億 護士缺口達(dá)48萬

11月17日，國家衛(wèi)健委醫(yī)療應(yīng)急司司長郭燕紅透露，“二十條優(yōu)化措施中，加強醫(yī)療資源建設(shè)十分重要……要求各地指定綜合能力強、救治水平高的醫(yī)院作為定點醫(yī)院，定點醫(yī)院根據(jù)當(dāng)?shù)氐娜丝谝?guī)模配足配齊救治床位，同時加強建設(shè)重癥監(jiān)護單元（ICU），并要求ICU床位達(dá)到床位總數(shù)的10％?！?

近期，市場關(guān)注ICU床位缺口多大，資金壓力、加建強度如何評估。華創(chuàng)宏觀測算定點醫(yī)院將達(dá)約2500家，總計總床位要求143萬張，ICU床位要求14.3萬張→對應(yīng)床位缺口=14.3-6.4=約8萬張，建設(shè)費用=8*70=560億。

約為2021年公共財政支出的0.2％；加建后，每10萬人將擁有10.1張ICU床位，接近英國（10.5張）、韓國（10.6張）。

分床位和ICU單元測算，必配設(shè)備增量空間約300億；其中呼吸機+監(jiān)護儀超150億，缺口均約8萬臺，增量空間分別約100億、57億。

華創(chuàng)宏觀指出，ICU能否迅速加建一塊不容忽視的短板是護士。定點醫(yī)院重癥病區(qū)要求床護比1:6，遠(yuǎn)高于日常ICU標(biāo)準(zhǔn)配比，加建8萬張ICU床位，數(shù)量上意味著護士缺口擴大48萬；質(zhì)量上ICU對護士素質(zhì)要求更高。2022~2025年全國護士規(guī)劃增量不足50萬，即便全部勝任并投入ICU，僅剛好彌補缺口。

德邦醫(yī)藥：冠脈支架續(xù)標(biāo)價格大幅提升，凸顯集采政策科學(xué)化

2022年11月29日，國家組織冠脈支架集中帶量采購續(xù)約擬中標(biāo)結(jié)果出爐，此次續(xù)約中標(biāo)率高，19個投標(biāo)產(chǎn)品中，微創(chuàng)醫(yī)療、賽諾醫(yī)療、金瑞凱利、易生科技、山東吉威、樂普醫(yī)療、萬瑞飛鴻7家國內(nèi)廠商，以及美敦力、波士頓科學(xué)、雅培3家跨國企業(yè)的14個產(chǎn)品中標(biāo)。其中微創(chuàng)醫(yī)療6個產(chǎn)品中3個，美敦力2個產(chǎn)品中標(biāo)1個，意向采購量極小的外資Micell未中標(biāo)。平均中標(biāo)支架價格在770元左右，加上伴隨服務(wù)費，終端價格區(qū)間在730元至848元，平均提價幅度23％。

德邦醫(yī)藥首席分析師陳鐵林指出，集采規(guī)則友好、中標(biāo)率高，體現(xiàn)“限價”模式：相比于第一次冠脈支架集采，此次續(xù)標(biāo)采購的規(guī)則更為科學(xué)化，規(guī)則使得企業(yè)中標(biāo)率高（基本不會主動淘汰，產(chǎn)品豐富的企業(yè)會考慮戰(zhàn)略性放棄部分產(chǎn)品）；另外，此次中標(biāo)的價格，多數(shù)產(chǎn)品價格都十分接近上限798元產(chǎn)品價格+50元服務(wù)費，較第一次國采469到近800元左右的價格區(qū)間顯著收窄，背后更多的是體現(xiàn)了集采的規(guī)則從激烈的“競價”轉(zhuǎn)變?yōu)橛行虻摹跋迌r”模式，高值耗材集采將有望走向新時代。

近期高耗集采持續(xù)優(yōu)化，看好2023年高值耗材底部反轉(zhuǎn)的機會：近期，脊柱、生化、電生理等代表性的耗材持續(xù)推出集采規(guī)則，基本均采用了排名中標(biāo)+限價中標(biāo)結(jié)合的競價模式，使得集采更為科學(xué)化，競爭格局、市場規(guī)模、盈利能力趨于可預(yù)期，行業(yè)和企業(yè)將重新迎回PE、DCF、遠(yuǎn)期空間等估值方法；考慮到疊加2023年疫情防控更為精準(zhǔn)化，預(yù)計2023年高耗等行業(yè)有望迎來觸底反彈的機會。