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金融界12月2日消息 隔夜美股全線收跌，道指跌近200點(diǎn)盤中一度跌超450點(diǎn)；黃金股、WSB概念股漲幅居前，航空股、教育股及熱門中概股多數(shù)走低，Splunk績(jī)后收漲17.78％，Tilray收漲7.75％，途?？?jī)后收跌10.08％，好未來(lái)收跌8.38％，Salesforce績(jī)后收跌8.27％，小鵬汽車跌約8％，蔚來(lái)汽車跌約5％，理想汽車跌約3％。

疫情防控方面，12月1日華山醫(yī)院張文宏團(tuán)隊(duì)最新發(fā)聲稱，走出疫情的前景越來(lái)越清晰；廣州昨日疫情發(fā)布會(huì)上提到鼓勵(lì)家庭自備抗原試劑盒。

另一值得關(guān)注的是，昨日多家新能源汽車公布11月交付成績(jī)單。其中，理想汽車月度交付量創(chuàng)下單月最高交付紀(jì)錄；賽力斯銷量同比增幅最為顯著，達(dá)到335.07％；小鵬汽車也逐漸走出前期的交付低谷，11月當(dāng)月交付量環(huán)比增長(zhǎng)。極氪汽車的表現(xiàn)也較為搶眼，11月極氪001共交付約1.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)447.3％，環(huán)比增長(zhǎng)8.8％。

昨夜今晨，多家券商發(fā)布研報(bào)值得關(guān)注。長(zhǎng)江證券指出12月景氣對(duì)于市場(chǎng)邏輯能否延續(xù)至關(guān)重要，需要警惕11月PMI數(shù)據(jù)所反映的三大信號(hào)；中泰醫(yī)藥認(rèn)為疫情復(fù)雜形勢(shì)下，新冠疫苗機(jī)會(huì)值得重新挖掘；華創(chuàng)宏觀特別指出未來(lái)加建ICU將會(huì)投入560億，更重要的是需要新增48萬(wàn)名護(hù)士，超過2022-2025全部護(hù)士增量；德邦醫(yī)藥從冠脈支架續(xù)標(biāo)價(jià)格大幅提升觀察指出，集采政策將更加科學(xué)化。

長(zhǎng)江證券：關(guān)注指引未來(lái)景氣的3個(gè)信號(hào)

11月制造業(yè)PMI續(xù)降，建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣同樣走弱，疫情沖擊之下，供需轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)明顯，數(shù)據(jù)全面轉(zhuǎn)弱。政策積極釋放利好，市場(chǎng)的強(qiáng)預(yù)期與基本面的弱現(xiàn)實(shí)并行演繹，12月景氣對(duì)于市場(chǎng)邏輯能否延續(xù)至關(guān)重要。需要警惕11月PMI數(shù)據(jù)所反映的三大信號(hào)：1）在手訂單不足、2）去庫(kù)壓力增大、3）企業(yè)預(yù)期惡化，企業(yè)主動(dòng)收縮或拖累12月景氣續(xù)降。

中泰證券：疫情復(fù)雜形勢(shì)下，新冠疫苗機(jī)會(huì)值得重新挖掘

中泰醫(yī)藥祝嘉琦指出，目前已上市的新冠疫苗在防重癥、防死亡上依然發(fā)揮重要作用，在未來(lái)第二針加強(qiáng)甚至常態(tài)化新冠疫苗接種中仍然不可或缺，同時(shí)腺病毒吸入/鼻噴等形式的新冠疫苗防感染效果突出，關(guān)注已開發(fā)/代理新冠疫苗的相關(guān)企業(yè)，如康希諾、麗珠集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥、智飛生物、康泰生物、萬(wàn)泰生物等；同時(shí)針對(duì)變異毒株尤其是奧密克戎毒株的更高效疫苗被迫切需要，目前都還處在研發(fā)階段，建議關(guān)注進(jìn)展靠前的相關(guān)企業(yè)，如神州細(xì)胞、康希諾、石藥集團(tuán)、沃森生物等。

華創(chuàng)宏觀：加建ICU估算要花560億 護(hù)士缺口達(dá)48萬(wàn)

11月17日，國(guó)家衛(wèi)健委醫(yī)療應(yīng)急司司長(zhǎng)郭燕紅透露，“二十條優(yōu)化措施中，加強(qiáng)醫(yī)療資源建設(shè)十分重要……要求各地指定綜合能力強(qiáng)、救治水平高的醫(yī)院作為定點(diǎn)醫(yī)院，定點(diǎn)醫(yī)院根據(jù)當(dāng)?shù)氐娜丝谝?guī)模配足配齊救治床位，同時(shí)加強(qiáng)建設(shè)重癥監(jiān)護(hù)單元（ICU），并要求ICU床位達(dá)到床位總數(shù)的10％。”

近期，市場(chǎng)關(guān)注ICU床位缺口多大，資金壓力、加建強(qiáng)度如何評(píng)估。華創(chuàng)宏觀測(cè)算定點(diǎn)醫(yī)院將達(dá)約2500家，總計(jì)總床位要求143萬(wàn)張，ICU床位要求14.3萬(wàn)張→對(duì)應(yīng)床位缺口=14.3-6.4=約8萬(wàn)張，建設(shè)費(fèi)用=8*70=560億。

約為2021年公共財(cái)政支出的0.2％；加建后，每10萬(wàn)人將擁有10.1張ICU床位，接近英國(guó)（10.5張）、韓國(guó)（10.6張）。

分床位和ICU單元測(cè)算，必配設(shè)備增量空間約300億；其中呼吸機(jī)+監(jiān)護(hù)儀超150億，缺口均約8萬(wàn)臺(tái)，增量空間分別約100億、57億。

華創(chuàng)宏觀指出，ICU能否迅速加建一塊不容忽視的短板是護(hù)士。定點(diǎn)醫(yī)院重癥病區(qū)要求床護(hù)比1:6，遠(yuǎn)高于日常ICU標(biāo)準(zhǔn)配比，加建8萬(wàn)張ICU床位，數(shù)量上意味著護(hù)士缺口擴(kuò)大48萬(wàn)；質(zhì)量上ICU對(duì)護(hù)士素質(zhì)要求更高。2022~2025年全國(guó)護(hù)士規(guī)劃增量不足50萬(wàn)，即便全部勝任并投入ICU，僅剛好彌補(bǔ)缺口。

德邦醫(yī)藥：冠脈支架續(xù)標(biāo)價(jià)格大幅提升，凸顯集采政策科學(xué)化

2022年11月29日，國(guó)家組織冠脈支架集中帶量采購(gòu)續(xù)約擬中標(biāo)結(jié)果出爐，此次續(xù)約中標(biāo)率高，19個(gè)投標(biāo)產(chǎn)品中，微創(chuàng)醫(yī)療、賽諾醫(yī)療、金瑞凱利、易生科技、山東吉威、樂普醫(yī)療、萬(wàn)瑞飛鴻7家國(guó)內(nèi)廠商，以及美敦力、波士頓科學(xué)、雅培3家跨國(guó)企業(yè)的14個(gè)產(chǎn)品中標(biāo)。其中微創(chuàng)醫(yī)療6個(gè)產(chǎn)品中3個(gè)，美敦力2個(gè)產(chǎn)品中標(biāo)1個(gè)，意向采購(gòu)量極小的外資Micell未中標(biāo)。平均中標(biāo)支架價(jià)格在770元左右，加上伴隨服務(wù)費(fèi)，終端價(jià)格區(qū)間在730元至848元，平均提價(jià)幅度23％。

德邦醫(yī)藥首席分析師陳鐵林指出，集采規(guī)則友好、中標(biāo)率高，體現(xiàn)“限價(jià)”模式：相比于第一次冠脈支架集采，此次續(xù)標(biāo)采購(gòu)的規(guī)則更為科學(xué)化，規(guī)則使得企業(yè)中標(biāo)率高（基本不會(huì)主動(dòng)淘汰，產(chǎn)品豐富的企業(yè)會(huì)考慮戰(zhàn)略性放棄部分產(chǎn)品）；另外，此次中標(biāo)的價(jià)格，多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格都十分接近上限798元產(chǎn)品價(jià)格+50元服務(wù)費(fèi)，較第一次國(guó)采469到近800元左右的價(jià)格區(qū)間顯著收窄，背后更多的是體現(xiàn)了集采的規(guī)則從激烈的“競(jìng)價(jià)”轉(zhuǎn)變?yōu)橛行虻摹跋迌r(jià)”模式，高值耗材集采將有望走向新時(shí)代。

近期高耗集采持續(xù)優(yōu)化，看好2023年高值耗材底部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)：近期，脊柱、生化、電生理等代表性的耗材持續(xù)推出集采規(guī)則，基本均采用了排名中標(biāo)+限價(jià)中標(biāo)結(jié)合的競(jìng)價(jià)模式，使得集采更為科學(xué)化，競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)規(guī)模、盈利能力趨于可預(yù)期，行業(yè)和企業(yè)將重新迎回PE、DCF、遠(yuǎn)期空間等估值方法；考慮到疊加2023年疫情防控更為精準(zhǔn)化，預(yù)計(jì)2023年高耗等行業(yè)有望迎來(lái)觸底反彈的機(jī)會(huì)。