11月16日，建設(shè)銀行因系統(tǒng)故障等原因沖上熱搜，但網(wǎng)友們討論更多的卻是另一件事，“你今天理財虧了嗎？”

受債券市場大跌影響，近期以債券投資為主的理財出現(xiàn)了今年新的一輪下跌潮。對于短期收益下滑，許多投資者、特別是穩(wěn)健型“選手”，在繼續(xù)持有和盡快贖回之間選擇了后者，引發(fā)大量贖回。工銀理財、中銀理財?shù)茹y行理財子公司紛紛發(fā)文安撫客戶情緒。

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專家指出，為避免受單一市場波動影響，投資者應(yīng)該加強合理進行資產(chǎn)配置；同時，銀行和理財公司要用跑馬拉松的精神去進行投資者教育，引導(dǎo)投資者保持平常心，更加理性看待市場波動。

受債券下跌影響理財產(chǎn)品出現(xiàn)回調(diào)

近期銀行理財收益虧損并非僅僅是部分投資者的個人感受。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，最近一周有超10000只理財產(chǎn)品出現(xiàn)單位凈值下滑，占理財產(chǎn)品總量的比例高達34%。方正證券11月16日研報數(shù)據(jù)顯示，固收類理財凈值11月以來跌幅擴大，11月以來理財凈值下跌的理財產(chǎn)品占比為34%，明顯高于10月下跌占比12.5%。

對于近期大量理財產(chǎn)品回調(diào)這一情況，不少業(yè)內(nèi)人士分析指出，與近期債市大跌有關(guān)。

11月11日至11月16日，債市連續(xù)五個交易日大跌，11月16日，10年國債收益率上行至2.86%，3年國債收益率上行至2.49%。

而根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2021年末，理財產(chǎn)品投向債券的規(guī)模占比為68.39%。債券是理財產(chǎn)品特別是固定收益型理財產(chǎn)品的重要投資資產(chǎn)，債券價格下行較大程度上影響銀行理財產(chǎn)品凈值。

至于近期債市大跌的原因，一位國有行理財經(jīng)理夏利（化名）告訴銀柿財經(jīng)，防疫政策出臺、疫情防控轉(zhuǎn)向預(yù)期下對股市形成利好，壓制了債市投資情緒。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長溫彬補充指出，“近期資金利率快速上行，資金面仍保持在偏緊狀態(tài)，引發(fā)市場緊張情緒；地產(chǎn)鏈融資放松，多重預(yù)期改變，引發(fā)市場快速調(diào)整?！?/p>

招聯(lián)金融首席研究員董希淼也指出，“投資經(jīng)理和投資者在這種情況下加快賣出債券、贖回產(chǎn)品，一定程度上產(chǎn)生了‘踩踏’效應(yīng)，加劇了市場波動與傳導(dǎo)?！?/p>

2022年是資管新規(guī)過渡期結(jié)束后的第一年，理財走向全面凈值化，“以前，理財產(chǎn)品短期波動在投資者最后獲得的收益中是很難體現(xiàn)出來的，但是現(xiàn)在，投資者每天通過手機就可以看到理財?shù)氖找孀兓?，對于短期波動的出現(xiàn)更加敏感。”一位股份行理財經(jīng)理告訴銀柿財經(jīng)，部分風(fēng)險偏好低的投資者在這種情況下，對后續(xù)市場無法預(yù)期，就會選擇贖回。

遭遇大量贖回，理財公司發(fā)文穩(wěn)定信心

近期，理財產(chǎn)品遭遇大量贖回，甚至還有觸及產(chǎn)品贖回上限的情況。

市場消息顯示，招銀理財一款R2級別（中低風(fēng)險）的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，出現(xiàn)無法贖回情況，原因是由于贖回客戶太多，已觸碰巨額贖回上限。

據(jù)了解，理財?shù)犬a(chǎn)品每天會有大額贖回限額，如果超過這個額度，為了保證產(chǎn)品的正常運作，就會暫停贖回。

招行客服表示，為了應(yīng)對近期特殊市場情況，滿足客戶流動性的需求，從16日起已經(jīng)緊急溝通各理財公司上調(diào)了巨額贖回比例上限，全力滿足客戶的贖回需求。

雖然投資者們大量贖回，不過，國盛證券研報指出，未來一兩個月并非銀行理財?shù)狡诟叻?，目前破凈產(chǎn)品到期數(shù)量占比并不多，“從理財產(chǎn)品開放贖回這個角度看，銀行理財造成負反饋的流動性風(fēng)險預(yù)計在可控范圍內(nèi)?！?/p>

然而，長期來看，此次大幅回撤對投資者心理、日后資金投向造成的影響就很難預(yù)計了。

部分風(fēng)險偏好低、追求穩(wěn)健的投資者對低風(fēng)險理財產(chǎn)品的大額虧損感到難以接受，許多投資者放言“立馬贖回存定期”。

“昨天一天虧了5000多元，不會再買這個理財了。能贖回的都贖回了，等回漲不知道要等多久。”一位購買了建行代銷的R2級別理財產(chǎn)品的投資者表示，“200多萬本金年初至今的收益還不到3萬，比定期存款還低?！?/p>

為穩(wěn)定信心，中銀理財、工銀理財、光大理財?shù)茹y行理財子公司公開發(fā)布了致投資者的一封信穩(wěn)定信心，主要指出短期債市偏弱情緒可能延續(xù)，但長期并不悲觀，同時表示投資者需堅持信心、保持平常心，用理性長遠的視角看待近期市場波動。

溫彬指出，下一階段，結(jié)合三季度貨幣政策執(zhí)行報告，貨幣政策整體偏寬松的基調(diào)沒有改變，預(yù)計央行將繼續(xù)通過逆回購等多種工具靈活、精細化操作，平抑市場波動，維護市場秩序，贖回潮預(yù)計不會持續(xù)很長時間。同時，在寬信用效果尚未得到實際驗證、實體經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)尚不牢固之時，債市收益率也并無持續(xù)快速上行的基礎(chǔ)。

投資者如何應(yīng)對？

投資者教育是金融機構(gòu)重要的責(zé)任和義務(wù)?！氨敬卫碡斒找媸軅杏绊懘蠓禄?，這就是為什么我們一直強調(diào)資產(chǎn)配置?！毕睦硎?，“為了避免與之類似的情況，投資者應(yīng)該做好合理的資產(chǎn)配置，各種類型的資產(chǎn)配置一些，避免只購買單一產(chǎn)品，大概率能避免單一市場波動帶來的影響?！?/p>

他還特別提示了一個理財誤區(qū)，“千萬不要覺得各個銀行都買一點理財就可以避免風(fēng)險，還是看購買的產(chǎn)品類型。”

投資者是金融行業(yè)長期存續(xù)的基礎(chǔ)，引導(dǎo)投資者了解市場的運作規(guī)則、樹立合理的投資理念，認識到在當前市場環(huán)境下應(yīng)該如何進行合理的投資決策、如何進行自身的資產(chǎn)配置，有利于金融機構(gòu)和行業(yè)的健康發(fā)展。

董希淼指出，銀行和理財公司應(yīng)加強投資者教育，在提高投資者金融素養(yǎng)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)投資者全面看待市場變化，理性對待理財產(chǎn)品凈值波動，保持良好的投資心態(tài)，做價值投資者和長期投資者。

在加強風(fēng)險評測的基礎(chǔ)上，董希淼建議，銀行和理財公司還要做好投資者的分層服務(wù)。如果投資者對理財產(chǎn)品凈值回撤比較敏感，應(yīng)該提供更加突出穩(wěn)健性的產(chǎn)品。

另外，董希淼還表示，理財公司要不斷提高自身投研能力，加快引入具有較強投資研究能力的投研人才，增強投資經(jīng)理對宏觀形勢和金融市場的研判水平，“使投研能力更好地與市場變化和客戶需求相匹配?！?/p>