交易所持續(xù)盯緊中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。上證報(bào)記者獲悉，深交所在最新一期發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中表示，首次啟動(dòng)差異化監(jiān)管安排的時(shí)間為2023年8月17日。

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今年2月17日，深交所發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步督促會員提升保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的通知》（下稱《通知》），對注冊制下IPO保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較大的投行，實(shí)施現(xiàn)場督導(dǎo)、專項(xiàng)自查的差異化監(jiān)管安排。根據(jù)《通知》，保薦人人均保薦項(xiàng)目數(shù)排前二十，且項(xiàng)目撤否率超過60%，深交所將對其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場督導(dǎo)。

未被抽中現(xiàn)場督導(dǎo)的券商也不能掉以輕心。深交所在發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中明確，未被現(xiàn)場督導(dǎo)的保薦機(jī)構(gòu)，其已被計(jì)算過的項(xiàng)目撤否、受到違規(guī)處理等記錄不清零。

未被督導(dǎo)投行項(xiàng)目撤否記錄不清零

IPO撤否多的投行要小心！深交所在發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中明確了差異化監(jiān)管安排的時(shí)點(diǎn)。

深交所表示，《通知》自2023年2月17日起施行，首次啟動(dòng)差異化監(jiān)管安排的時(shí)間為2023年8月17日。因不溯及既往，第一次計(jì)算相關(guān)認(rèn)定指標(biāo)時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)保薦的IPO項(xiàng)目數(shù)量、項(xiàng)目撤否率、受到違規(guī)處理等數(shù)據(jù)，實(shí)際納入計(jì)算范圍的時(shí)間區(qū)間為2023年2月17日至2023年8月16日6個(gè)月。

自第二次（含）啟動(dòng)起，后續(xù)每6個(gè)月實(shí)施差異化監(jiān)管安排時(shí)，相關(guān)認(rèn)定指標(biāo)的計(jì)算范圍時(shí)間區(qū)間均為最近12個(gè)月，但因前次啟動(dòng)差異化監(jiān)管安排被現(xiàn)場督導(dǎo)的保薦機(jī)構(gòu)，其已被計(jì)算過的項(xiàng)目撤否、收到違規(guī)處理等記錄清零，不重復(fù)計(jì)算；未被現(xiàn)場督導(dǎo)的保薦機(jī)構(gòu)，其已被計(jì)算過的項(xiàng)目撤否、受到違規(guī)處理等記錄不清零，繼續(xù)計(jì)算。

2個(gè)案例“一督就撤”

在最新一期審核動(dòng)態(tài)中，深交所還披露了兩個(gè)現(xiàn)場督導(dǎo)案例。針對督導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)的異常情況，兩個(gè)案例中的發(fā)行人和保薦人未能提供合理解釋。現(xiàn)場督導(dǎo)后，發(fā)行人和保薦人主動(dòng)申請撤回申報(bào)。

在督導(dǎo)案例1中，深交所對某發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)，主要關(guān)注以下兩方面問題：發(fā)行人實(shí)際控制人大額分紅款去向存在異常；保薦人對發(fā)行人供應(yīng)商的核查不充分。

在督導(dǎo)案例2中，深交所對某發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)，主要發(fā)現(xiàn)以下兩方面問題：發(fā)行人對部分集成商客戶的銷售存在異常；保薦人對與資金相關(guān)的核查程序執(zhí)行不到位。

細(xì)化現(xiàn)場督導(dǎo)情形

近年來，交易所持續(xù)約束保薦機(jī)構(gòu)“一督即撤”“一撤了之”的行為?，F(xiàn)場督導(dǎo)是交易所壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任的重要抓手。滬深交易所今年均對啟動(dòng)現(xiàn)場督導(dǎo)的情形進(jìn)行了細(xì)化。

根據(jù)《通知》，深交所對券商不同程度的執(zhí)業(yè)情況，采取差異化監(jiān)管措施。保薦人人均保薦項(xiàng)目數(shù)居前二十，項(xiàng)目撤否率超過60%的，深交所對其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場督導(dǎo)。保薦人在深交所IPO保薦、承銷業(yè)務(wù)中，被中國證監(jiān)會實(shí)施兩次行政處罰的，深交所對其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場督導(dǎo)。

上交所則在審核動(dòng)態(tài)中明確，啟動(dòng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)場督導(dǎo)的原則主要來自四個(gè)方面，一是在上交所保薦IPO項(xiàng)目撤否率排名靠前的保薦人；二是保薦IPO項(xiàng)目存在違規(guī)處理情形較多的；三是在IPO項(xiàng)目多次出現(xiàn)“一督就撤、一查就撤”情形的；四是上交所在審核過程中發(fā)現(xiàn)存在突出問題、執(zhí)業(yè)質(zhì)量較差或廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高的保薦人。

（文章來源：上海證券報(bào)）