2023-06-25 17:11:55 來源 : 研報中心
財通策略組合周度表現(xiàn)一覽
財通策略團隊組合包括兩類，一類為月度更新的行業(yè)比較月度組合、中觀月度組合、月度金股組合、外資行業(yè)組合、科創(chuàng)定增組合，另一類是持續(xù)推薦的制造業(yè)“賣鏟人”受益寬信用等組合。我們將偏股混合型基金收益率作為業(yè)績基準(zhǔn)，2023年以來偏股混合型基金收益率為0.92%，本周偏股混合基金收益率0.32%。制造業(yè)“賣鏟人”收益寬信用本周表現(xiàn)最好。
【資料圖】
行業(yè)比較月度組合：年初以來組合收益率5.8%，相對偏股混合型基金超額收益率為4.9%；本周組合收益率-0.9%，相對偏股混合型基金超額收益率為-1.2%。
組合構(gòu)建：針對傳統(tǒng)行業(yè)比較所忽視的基本面外因素造成的“景氣失靈”問題，從DDM模型出發(fā)，結(jié)合景氣、流動性、估值和資金籌碼四個維度建的行業(yè)比較框架。1）景氣是基石，客觀財務(wù)數(shù)據(jù)+主觀預(yù)期變化是衡量景氣度的核心抓手；2）流動性維度，利率和匯率波動，對于內(nèi)外資定價權(quán)不同的行業(yè)影響不一；3）估值維度，控制估值水平能夠有效提升行業(yè)組合的勝率和賠率；4）資金籌碼維度，擁擠度“預(yù)警”，趨勢“加油”。
組合標(biāo)的：醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及基礎(chǔ)架構(gòu)、工業(yè)信息化、政務(wù)信息化、電網(wǎng)一次硬件、儀器儀表Ⅱ、高速公路、水電發(fā)電運營、醫(yī)藥流通、中藥Ⅱ、火電發(fā)電運營。
中觀月度組合：年初以來組合收益率8.7%，相對偏股混合型基金超額收益率為7.8%；本周組合收益率-4.0%，相對偏股混合型基金超額收益率為-4.3%。
組合構(gòu)建：1）60大行業(yè)中篩選景氣呈現(xiàn)出上行趨勢的方向；2）景氣行業(yè)中精選1-2只細(xì)分龍頭個股；3）個股盈利預(yù)測有望受景氣支撐上調(diào)，且增速-估值匹配度良好，配置性價比突出。
組合標(biāo)的：昆藥集團、山東黃金、渝農(nóng)商行、銀泰黃金、珠江啤酒、中國太保、美的集團、志邦家居、中國鐵建、中國電建。
月度金股組合：年初以來組合收益率-2.4%，相對偏股混合型基金超額收益率為-3.3%；本周組合收益率0.3%，相對偏股混合型基金超額收益率為0.0%。
組合構(gòu)建：每月初行業(yè)自下而上推薦公司與自上而下判斷結(jié)合。
組合標(biāo)的：鴻路鋼構(gòu)、巨星科技、中望軟件、廈門鎢業(yè)、浙江仙通、佳電股份、安井食品、國力股份、金山辦公、普門科技。
