2023-06-24 06:38:59 來源 : 互聯(lián)網(wǎng)
觀察2014年-2022年長江電力股價(jià)年K線圖，你會發(fā)現(xiàn)股價(jià)上漲的速度相對較為勻速。
除了2014、2015年股價(jià)振幅稍大些，其他時(shí)間的股價(jià)年上漲速度和振幅都是中規(guī)中矩的，并沒出現(xiàn)明顯的大起大落。
我沒有統(tǒng)計(jì)，但僅憑直覺，長江電力的股價(jià)在走勢，在整個(gè)A股中也是極為罕見的。
【資料圖】
之所以出現(xiàn)這樣的走勢，我想，主要有兩個(gè)原因：一是基本面和現(xiàn)金流確定性極高的非成長股；二是市場對其認(rèn)知度極為集中。
基本面視角：遠(yuǎn)期現(xiàn)金流的確定性強(qiáng)，導(dǎo)致股價(jià)穩(wěn)定性強(qiáng)。非成長股，業(yè)績起伏小，股價(jià)波動也小。
市場的角度：對基本面分歧少，情緒波動就少。情緒波動少，估值起伏就小。無成長無分歧、低增長低分歧。
八年股價(jià)運(yùn)行的結(jié)果，長江電力股價(jià)幾乎很少出現(xiàn)明顯的泡沫，也極少出現(xiàn)明顯的低估。
如果僅僅只是一、二年，甚至三、五年的股價(jià)出現(xiàn)穩(wěn)步勻速上升，且中途無泡沫或低估，或許還不能說明什么，但是長江電力八年股價(jià)出現(xiàn)這樣的走勢，尤其是與這八年市場整體極大的起起伏伏對比，長江電力可以看成為特立獨(dú)行的個(gè)股。
幾乎沒有泡沫、幾乎沒有明顯的低估。那么，也就很難出現(xiàn)或不存在安全邊際。
可見，安全邊際，并非一定會出現(xiàn)，或者說特定個(gè)股上有可能長時(shí)間內(nèi)不會出現(xiàn)。
安全邊際出現(xiàn)的條件，大多是伴隨著基本面和市場情緒的疊加。
由此可見，我們大致清楚一點(diǎn)，基本面波動越劇烈，安全邊際的機(jī)會越多，安全邊際的程度也會越高。反之亦然。
投資者在預(yù)估安全邊際時(shí)，需謹(jǐn)慎結(jié)合基本面與情緒面的判斷，尤其是基本面。
