2023-06-24 14:54:33 來(lái)源 : 天風(fēng)證券股份有限公司
(相關(guān)資料圖)
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，看好航運(yùn)、航空、原材料供應(yīng)鏈航運(yùn)率先受益，價(jià)格彈性大、經(jīng)營(yíng)杠桿高導(dǎo)致盈利彈性大；航空經(jīng)營(yíng)杠桿高導(dǎo)致盈利彈性大，原材料供應(yīng)鏈?zhǔn)芤嬗诖笞谏唐穬r(jià)格上漲，收入和利潤(rùn)彈性大。三者的ROE彈性較大，航空和原材料供應(yīng)鏈在股票牛市中股價(jià)表現(xiàn)較好。
經(jīng)濟(jì)衰退期，看好港口、公路、鐵路
需求和價(jià)格彈性低的港口、公路、鐵路等板塊，盈利具有韌性。在股票弱市中相對(duì)配置價(jià)值上升，看好高股息公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)增速下行，大宗商品價(jià)格下跌，燃油價(jià)格大幅上漲，政策要求降費(fèi)
